《大钱细思：优秀投资者如何思考和决断》11.警惕金融欺诈

《大钱细思：优秀投资者如何思考和决断》读书笔记和读后感。警惕金融欺诈

过度自信的基金管理人

在投资基金的时候，基金管理者的人品是非常重要的

• 作者说，他认识一个前同事，叫做霍姆，这个人非常有能力，管理的对冲基金，曾经一度使得一家造船厂倒闭，所以它也被称之为金融恶棍，后来2007年，美国证监会，指控霍姆，说他管理的基金，通过对倒操作，拉高出货操纵市场。然后自己获利，让自己掌管的基金，最终高位接盘。于是他突然辞职跑路。最终潜逃国外，但后来还是被抓了回来，最逗的是，报应循环，他多数非法所得，都投入到了麦道夫的基金里。也被骗了个干净

麦道夫的钱

麦道夫我们都知道，他是迄今为止世界上最大的庞氏骗局，曾经一度是纳斯达克董事会主席，谁也不可能想到，这样一个传奇的资本市场大亨，竟然是一个骗子。此外诈骗的事还有很多很多，作者也提到了安然公司的例子，著名的财务造假案。这些东西百度就能查到，这里我们就不多讲了

六件让我警惕的事

作者说，在他的投资生涯当中，有六件事会让他警惕

1. 就是撒谎的公司，公司经营中经常会遭遇到各种困局，有很多企业不想让大众知道真相，因为这会让股价下降，或者让自己融不到钱，又或者士气低落，甚至有被收购的风险，所以很多企业都选择说假话，或者做一些合理的解释，他们认为这是善意的谎言，但这些东西会让问题变得更糟糕
2. 第二是，失职的审计，外部审计的初衷是保护投资者和贷款人，所以会计师务必要保持公正公开，这是投资者最后的底线，安然和安达信就串通一气，做了假账，最后安达信也付出了致命的代价。麦道夫案也是如此，他雇佣的审计公司，只有一名员工，事后该公司承认，15年来从没做过任何实质性的审计工作，所以一些审计公司，应该被我们列入黑名单。他们负责审计的上市公司，也就不要再投资了。比如审批康美药业的广东正中珠江会计师事务所，就应该被拉黑。他在资本市场的客户有90多家，这些公司，应该引起注意
3. 第三个警惕事项叫做内部董事会，公司经营不佳，应该归咎于董事会，优秀的董事会成员，应该站在股东利益上思考问题，如果一个公司的董事会内部，大多数董事都是公司成员和股东的亲信，那么他就是一个内部董事会，意味着监管层与管理层没有完全分离。作者教给我们一招，就是看公司CEO的薪酬，如果CEO薪酬高过同类型公司许多，那么他可能就存在一个内部董事会，一个不监管高管薪酬的董事会，可能在财务上也存在着疏忽
4. 第四，叫做漂亮的汇总数据，应该警惕那些业务扩张过快的公司，比如大量收购公司，这就经常扰乱大家对于会计数字的判断。那些财务造假的企业，基本都会大量收购其他公司，从而掩饰真正的数据。作者说，公司在快速扩张的时候，其实很难保证所有业务都同时运行良好
5. 第五，金融公司，这是诈骗高手的聚集地，比如10亿美元的资产，大多数银行都会把它变成100亿存款和借款，所以实际抵押物其实严重不足，而且很不透明。历史上的著名欺诈案，很多都会牵连金融公司
6. 第六，阳光灿烂的富人天堂，作者指明的就是佛罗里达，富人聚集的地方，就会有骗子盯上。相对富裕的老年阶层，是最容易被诈骗的地方，麦道夫就是利用这种方式行骗的