《投资的怪圈》5.错误的寻找因果联系|读书笔记

《投资的怪圈》读书笔记和读后感。今天我们开始讲预期，股市中的预测就是预期，虽然我们不能靠着预测去投资，但是预测又无处不在。所谓分析师，策略师，研究员他们的工作就是预测，无非是预测经济，预测市场和预测公司的区别。

《投资的怪圈》读书笔记

我们经历的每一次行情，都有人预测对，也都有无数人预测错，但可惜的是，我们并不知道到底谁会预测正确，即便之前预测对的人，对于下一次机会，他的失败概率也是一样的。那些曾经对经济危机发出警告的人，后来的预测也基本非常平庸。

所以确实有人通过预测赚到了钱，但是那都是过去时，如果你用同样的预测去面对未来，很可能结果不是这么回事。之前预测很厉害的人，之后也并不一定很高明。这个认知跟我们生活中的认知完全不一样，生活中只要你练习的次数足够多，对一个事情足够精通，你就有更大的把握，比如专业的篮球运动员，投射3分球的概率要明显比业余球员准的多。但在市场上，专家的预测，也跟普通人的预测差不太多。

主要原因就是，市场太复杂了，他并不是单一逻辑构成的，无数消息都会反映在价格之上，另外市场有强烈的反身性，也就是说，专家的预测，可能还会反过来对结果产生影响。举个例子，老齐比如拥有1亿粉丝了，这1亿投资者对我也是深信不疑，我说股市能到4000点，那么结果会怎么样？结果是股市肯定快速大涨，但永远到不了4000点，现在还有距离，所以就会让大量投资者买入，然后到3900的时候，就有投资者准备提前跑路，这些人就是因为相信了老齐的话，所以提前开始保留胜利果实，那么相信的人多了，3900以上没人买了，全都是卖的，股市很可能就会提前下跌。所以这也就是即便政府，也控制不了股市的原因。他无法控制每个人的思想，这是一个分散的囚徒博弈，总有叛徒会出现。也正是因为这种反身性的存在，让市场几乎成为一个随机市场，特别是在一致性预期出现之前，股市的可预测性其实并不大。所谓的那些投资大师，也预测不了市场，他们能做的就是低点买进去，然后耐心的等着。就是因为不可预测，所以才只能等待，别无他法。

投资市场正是因为太复杂了，用我们的反思系统努力的去想，你也找不到答案，于是我们就倾向于退回的直觉阶段，去找一个简单的联系，比如某些人今天穿了一件红色衣服，市场应该上涨。或者某券商一开策略会，股市就跌。最逗逼的是，只要王菲一结婚，股市就肯定是牛市。这都是人们通过筛选数据，得到的预测结果。当然更复杂的数据也是有的，比如五月卖出，10月买入策略。还有年线买入卖出策略等等。这其实都是我们在进化过程中养成的习惯，以前我们可以根据一些不靠谱的联系，大大增加自己求生的概率，比如看到动物反常就是地震先兆等等，但在一个完全随机，甚至还有巨大反身性的市场当中，这种简单联系的预测，反而让我们看起来格外的愚蠢。

有一个典型的例子，比如众所周知老齐英语不好，在当年考6级的时候，我的最佳策略就是全都选C，因为这样我肯定可以拿到25%的正确率，如果我真的认真做题，可能连这25%都达不到。这就是盲目自信，反而会误导自己。股市上也一样，一直拿住不卖，你至少可以有年化10%的收益，但是只要你卖出再买入，就很有可能非但不赚钱，还赔掉很多。所以大家都嘲笑老齐考英语的方式很愚蠢，但其实无数多的学霸，正在股市上，干着同样愚蠢的事情。

神经学专家进行解释了，人类大脑中又一个模块，驱使人类不断的寻找因果关系，凡事都要听个解释，而且这个解释还不能太复杂，最好就是单线程的解释，因为A所以B，听到这个解释，他才安心，于是就有商家非常聪明，开发了一个资金流向工具，这样就可以天天给你们作出解释了，你看今天涨了，就是主力资金流入，明天跌了，就是主力资金流出。但其实这东西就是糊弄傻子的玩意，别说有用了，连数据正确可能都谈不上。基本上就是软件商给大家开出的安慰剂。

人类的大脑总是迫不及待的去搜索一个所谓的模式，这既是一种福气，也是一种诅咒，在人类进化的历史中，狩猎和采集的时间长达数万年，而农耕文明才2000年，工业文明不过200年，所以我们的大脑设计，几乎还都停留在狩猎和采集这个模式当中，那会人类需要做的就是如何躲避野兽，如何发现猎物，如何找到水源，仅此而已。大家注意这些东西都是客观现象，并不会发生反身性，也就是你的行为并不会引发对方的反应。这就是最大的区别所在。但后来，人类形成了社会，你要打交道的就不再是一个个客观地事物，而变成了人本身，于是你的行为就会引发对方的改变，于是一切就变得不可预测了。如果还不理解你可以想想园丁和将军，园丁可以按照固定套路去种植，而将军却不能用固定套路打仗，因为你的行为被别人知道后，就会被对方反制。

我们的祖先，在生活中已经习惯了通过小样本数据，做出决定的方式，比如他看到天是圆的，地是方的，就会提出天圆地方的学说。对于那些解释不了的现象，就会冠以简单粗暴地逻辑。比如月食发生，就是天狗吃月亮，认为是凶兆。通过这些自以为是，自作聪明的模式，祖先们活的更加保守，让他们远离了危险。还进化出来了一些应激反应，比如我们看到糖，就会很开心，那是因为原来很难在食物中获得糖，吃点东西就长脂肪，那是因为原来可能好几天你都找不到食物。所以必须要有脂肪储备。但现在世界发展太快，这些都发生了变化。我们现在不是找不到糖，而是摄入糖过量，所以就出现了严重的糖尿病。但没办法，脑子这个东西，你还改变不过来。只能用意志力去克服。

大脑中还会分泌一种物质，会让我们愉悦，这就是多巴胺，神经学家发现，当我们得到预期之外的东西，多巴胺就会分泌，从而让神经兴奋。这就让我们更加倾向于冒险，更愿意去赌，这也就有了人类社会的持续进步。越是冒险，我们得到的也就越多。另外，多说一句，为啥吸毒的人，很难戒除毒瘾，就是毒品可以直接刺激分泌多巴胺，让你直接产生愉悦感。以前都是要经过一系列引导才能开心，现在直接就开心了。那这个事，当然就会上瘾。换句话说，吸了毒你比中了1个亿还高兴，这个感觉一旦被记忆，你就很难戒除了。即使身体上的毒瘾消除了，精神上的毒瘾也去不掉。总不能把你的大脑拿出来，放进洗衣机洗洗吧。

人类最讨厌的就是随机性，对于不可预测的东西，我们也要试图找到联系，这就是预测瘾，这是有神经学依据的，因为预测正确，就会在大脑中促进多巴胺的释放，也就是说，不管赚不赚钱，只要猜对了，他就会很开心。当然如果赚钱，就会更开心了。所以最后就是，不管你炒不炒股，赌不赌博，你都愿意去猜这个结果。哈佛医学院发现，可卡因成瘾和金融赌博成瘾，相似性惊人。所以拒绝黄赌毒，把他们放在一起说，也是有一定道理的。基本都是一回事，就是促进多巴胺分泌，让人上瘾。

预测瘾的原理就是，当你发现一条能够赚钱的逻辑，你就会格外兴奋，好像找到了摇钱树一样，尽管这个东西可能并不靠谱，但是你会深信不疑，比如技术分析就是利用了这种心理，两根K线，就能预测复杂的股市走向，那简直完美，自己开始幻想着把股市的钱都赚到的快感。有了这套绝技之后，用不了几年就将超越马云。你跟他说，这套东西没卵用，那就是在破坏他的发财梦，他一定赌上一切，跟你死磕到底。所以有时候，傻子确实是没救的。被骗一点都不可惜，因为他确实不应该拥有这些钱。

那我们知道这些，是否能避免呢？有时候还真够呛，神经专家称之为无意识学习，也就是你可能在不知不觉中就做出了反应。比如你看到K线走势，就有意无意的去找规律了，或者看到一些历史表象，就会觉得这里面有规律发生。举个例子，一个人靠炒房发了大财，你自然就认为他是一个财商高手，然后就愿意跟着他去炒房。殊不知他其实就是狗屎运，蒙上了而已。明天我们来解释，中国一句古话叫做事不过三，这里面有什么原理？（转自老齐的读书圈）

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