《投资的怪圈》3.如何避免情绪化决策

《投资的怪圈》读书笔记和读后感。昨天说到了,分析越复杂的东西,反射系统越强,比如一个人的头衔你根本听不懂,那么你就会注意他的人品,相反,如果一听头衔是某某大专家,你就不会在注意他的人品了。投资公司也一样,一个公司你根本看不懂,你就会倾向于打听消息,而一个你看得懂的机会,别人在说什么你也不会听。比如马云当年力排众议,就要做淘宝,之后又力排众议,非得去做支付宝就是这样。他已经看到了机会所在。别人说啥都没用了。

《投资的怪圈》读书笔记

股市在不同阶段,也会有不同的思考模式,比如在波澜不惊的时候,反思系统占据上风,也就是老齐说的,股市绝对有效,你根本跑不赢他,所以耐心持股。但在上涨和下跌两个极端,则情绪主导,反射系统占据主动,这时候才是我们战胜市场的绝佳时期。所以股市,绝不是一个每天都能操作的地方。甚至几年也找不到一个操作的机会。这才是正确的。巴菲特说,他一辈子60年的投资,重要的操作也就是15次。平均4年才一次。

人们有一个本性,就是会将复杂的问题简单化,比如面对股价会不会涨,这样一个需要全面分析你也不一定得出结论的问题,大多数人都会选择去参考图形,然后仅凭技术分析就给你一个是或者不是的答案。这就是反射系统欺骗了他们自己,引诱他们回答了一个完全不同的问题,但卡尼曼教授有一个方法,就是你可以多问自己一个问题,我是如何知道的,或者证据到底是什么?还有另外一心理学家,给的建议就是,你可以假设别人在向你求教,你给别人建议的时候会怎么说?这样效果其实是一样的,你在给别人建议的时候,往往就要多准备一个理由。否则很可能会被问的哑口无言。比如你要买一只股票了,那么可以问自己理由是什么,也可以假设给别人推股票,你怎么介绍这只股票?这就会逼迫你的反思系统启动,而不只是通过直觉。

另外,作者说我们还要始终保持一颗证伪的心,少去下确定性的结论,比如鸡蛋是圆的,是真理吗?也许你只是还没有找到方形的鸡蛋,所以暂时不要下这个确定性论调。不过老齐并不太认同这个,因为证伪这种逻辑,如果你总是去使用。很容易就发展成杠精。对你也并没有好处,比如狗会不会飞,在你把世界上所有的狗,都从楼上推下去,摔死之前,你是无法得到这个结论的。所以纯属瞎耽误工夫,虽然逻辑正确,但是却没什么卵用。我们只需要稍微注意一点二分法就好,当别人吹嘘自己多么厉害的时候,你只需要掌握一些常识就好,比如有的大神,告诉大家,我从2013年开始,就每年翻一倍,这一听就是纯扯淡了,不需要证伪。真有这个业绩,股神早就不是巴菲特了。有些假话是很容易分辨的,因为骗子不可能会编出一个合理的谎言,说的不好听一点,骗子也是需要筛选对象的,太精明的人,他也不想碰,那样反而容易被抓。所以他就会编一个特别傻缺的东西,连这个都有人信,那么这些人也就相对好骗一点。

所以常识很重要,但就怕你不知道什么才是常识,举个例子,我老妈就觉得我总被骗,我买的一切生活中的东西,他都说贵了,这就是因为老齐根本不知道菜市场的常识是什么,所以在某方面知识匮乏,就一定会被骗。无论你在其他方面多么成功。

还有一个办法可以帮助你,避免情绪决策,那就是推迟,当你情绪高涨的时候,千万告诉自己,冷静!心理学家做了个测试,在你口渴的时候,去买水,愿意多付多少钱,一组人先看一张生气的脸,结果只愿意多付10美分,而另一组人,看了一张微笑的脸,竟然愿意多付38美分。这两张表情,大家只是一扫而过。但就在这电光火石之间,被无意识的情绪所控制了。销售人员只要美丽大方,热情洋溢,你就很容易让你下单,这都是大脑反射系统在作怪。所以必须要警惕自己情绪的波动,这在投资市场上可能是致命的。我们买东西的时候,都有一个经验,看好的东西,先让自己冷静一天,如果第二天还想买,再下单,如果第二天就不想要了,那就避免了盲目决策,所谓的双十一促销,或者开发商开盘,其实都是利用时间对你进行压迫,不给你这个冷静的时间。销售们很清楚,一旦你离开,第二天绝大多数都会反悔,而你自己也必须清楚,一旦你现在下单,第二天你一定会后悔。

巴菲特的旁边永远有一个查理芒格,而芒格的作用就是负责提出全面且复杂的反对意见,这些意见会让巴菲特足够冷静,开启他的反思系统,当芒格把所有反对意见都说完,巴菲特依旧决定投资的时候,芒格通常也会愿意用自己的钱入一股。这就是伟大的投资大师和杠精的区别,投资大师反对是为了全面分析风险,而杠精只是为了反对而反对。所以查理芒格这样的人太难得了,老齐也试图找一个自己的芒格,但是遇到的大多数都是杠精。

市场经常会受到情绪的影响,导致一些股票价格非正常暴跌,这其实就是一个极好的投资机会,作者说,如果你能够对于股票有深入的了解,这种突如其来的,情绪引发的暴跌,恰恰是你抄底的好机会。投资者一恐慌,就是白送给你的大礼包。不过老齐提醒一点,前提不要忽略,基本面没问题,是情绪引发的,比如往前翻,我们都知道塑化剂对于白酒,三聚氰胺对于牛奶都是情绪引发的暴跌。也都是抄底的绝佳机会,但是站在当时,你可能未必敢这么干,因为确实新闻把他渲染的非常严重,甚至整个行业都受到巨大影响。有时候你也很难分辨到底是情绪还是基本面彻底变化了。就拿2020年的航空业来说,我们现在也不敢做这个判断。所以事后诸葛亮事前猪一样是有道理的,但是老齐觉得,至少指数抄底是可以做的,因为指数跌下去是肯定会起来的。他压根就不存在基本面问题,所以恐慌暴跌,百分之一百是情绪影响,在这种时候,大胆定投抄底,这个心理素质应该是有的。而且指数抄底,也不用你做任何的功课,省事省力省心,如果指数抄底你都不敢,那说明就跟老齐进了菜市场一样,属于知识严重匮乏。

作者告诉我们,少看股价变化,多关注基本面,多分析生意和财报,巴菲特几乎是不看价格的,当年刚流行电脑的时候,他的助手安装了一台电脑,打开股市行情,正对着他的大门口,巴菲特第二天就找人给挪走了,说这玩意看着太闹心。即便现在你也很难看到巴菲特对着电脑报价的镜头,他用电脑只是用来打桥牌。老齐也告诉朋友们,如果我不是做粉丝群,我可能一个月都不会看一眼行情,这东西实在没啥用,你盯着他,他也是该涨就涨,该跌就跌。有那时间,不如去研究研究宏观周期,看看行业和公司基本面。熟悉老齐的人都知道我们有个比喻,天天看盘还发誓要长期投资的人,就好比天天去逛妓院,还说我不嫖娼是一样的,你早晚得憋出神经病。

投资这个东西,跟做产品完全相反,做产品你要抓细节,细节决定成败,但做投资一定要抓大放小,抓住大趋势,看自己投资组合整体收益就好了,不必要求每个投资都赚钱,这是不可能的,巴菲特他老人家也做不到。老齐当年在学投资的时候,一开始老师只让我们看周线和月线图,是不允许上来就看日线的。目的就是要让他们熟悉大趋势,而尽可能忽略中间的波动。你站的高了,细小的回撤就忽略掉了,而如果陷入到,每个波动当中,那么趋势也就看不见了。

人的本性中,最大的弱点就是贪婪,有数据显示,在彩票中奖超过100万的彩民当中,有82%,还会定期去购买彩票。这是因为他们在彩票上尝到过甜头,所以就还想再中大奖,甚至一次一次下重注。他们自己也知道,再次中奖的概率微乎其微,但就是控制不住自己。作者还讲了一个马克吐温的故事,马克吐温晚年,写了一篇寓言叫做三万美元遗产,他在寓言中讥讽一对夫妇,幻想着自己即将继承3万美元财产,然后臆想着住进城堡,还幻想最后通过这笔巨款去做投资,赚到24亿美元的财富。住进大宫殿,富可敌国,那么这个寓言最后的结果又是什么?作者要告诉我们什么道理呢?咱们明天接着讲。(转自老齐的读书圈

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