《投资的怪圈》12.为啥我一买就跌，一卖就涨|读书笔记

《投资的怪圈》读书笔记和读后感。今天我们再来说一种，人性弱点叫做懊悔，投资失误造成的损失，会让很多人感到非常痛苦，大脑中总会产生懊悔的情绪，不明白当时是怎么想的，为什么就被猪油蒙了心智，为什么会相信那些鬼话，当然还有一种，就是你错过了某个机会，也会感到十分懊悔。所以在投资市场中懊悔是无处不在的，因为我们总是习惯于预测，还总是根据不靠谱的预测去进行操作，所以错误的概率本身就非常高。那么自然也就有了懊悔的土壤。

《投资的怪圈》读书笔记

在心理学上有个禀赋效应，说的是同样一个东西，你愿意卖出他的价格，和你愿意买到他的价格完全不对等，通常卖出价是买入价的2-3倍，比如一个杯子，让你买，你可能觉得10块钱，但如果你已经拥有这个杯子，可能并不愿意把他10块钱卖掉，至少要给到20-30元，才会愿意卖。这就是告诉我们一旦一个人拥有了某种物品，他对于这个东西的评价就会大大增加。这也就是为什么家里有那么多的垃圾你都不愿意扔出去，但是如果大街上看到同样的东西，你并不愿意往回捡。

禀赋效应，运用在各种各样的地方，比如我们的默认选项，通常有很大的诱导性，一般人不愿意主动去修改默认选项，所以你想得到什么，就可以默认什么。在投资上也是如此，401k计划中，有调查显示，绝大多数投资者，对于最早的投资组合，并未发生过改变。有人称之为，金融版的牛顿第一定律，处于静止状态的投资者，往往会持续保持静止，除非有外力作用于他们。否则绝大多数人愿意保持无所作为。之所以这样，就是因为人的本性，不喜欢失去。最早分配给他的投资组合，大部分人也就一直持有下去，甚至懒得更改了。

这也是一种损失厌恶，对于失去的东西，大家都比较反感，即便已经完全没有用的东西，也总是舍不得抛弃，因为失去总会在大脑中滋生出懊悔，一旦有些东西你给扔了，但以后还想用的时候，就会非常的后悔。这就是人的天性。考试也是，一旦一道题做对了，后来又给改错了，那比直接做错还难受，所以老师总是告诉我们没有十足的把握，就不要改。这就是，有所作为导致的错误，比无所作为导致的错误更伤人，所以找死往往比等死更加难以让人接受。这就是为什么，有些人明明看到行业已经没希望了，但仍然舍不得跳槽的原因。

在股票市场上，投资者通常有利润就愿意卖掉，而对于持续亏损的股票，却不愿意抛售，其实也是这个道理，赚钱了卖出，看似是对自己的奖励，而赔钱了卖出就是对自己的惩罚，他们的心里会觉得，主动的，有作为的卖出产生的损失，比无所作为产生的损失更加难受。这就跟改错题是一个道理了，他总想着，万一自己对了呢，如果本来对了，自己卖出后，他又涨了，那就懊悔死了。这种懊悔可能比直接赔钱还要难受。但这种方法，却往往让投资者，赔掉了大钱。

又一个测试题，假如你得到了1万块钱，a来自年终奖，b来自遗产，c来自彩票。你分别会怎么花，同样都是1万块钱的外财，但大家的处理方式完全不同，对于自己赚到的钱，大家更倾向于投资和生活，对于遗产，则倾向于投资和储蓄，对于中彩票，大家更倾向于奢侈消费。因为，大家一开始会把这些钱归入不同的账户，自己赚的是应得的，跟普通收入没啥区别，遗产有纪念意义，代表长辈对你的期望。彩票就是完全的意外了，你会有非常大的动力，把他花掉。所以这就告诉我们，要想促进国内消费，靠涨工资是不行的，你涨多少，大家就存多少。促进消费，不如提高彩票的中奖率，把消费券补贴到彩票当中。这种意外收获，很可能会让他反而多花不少钱。比如老齐去某餐厅吃饭，结完账之后，经理拿来500元代金券，说下次来消费可以随餐使用，本来我没打算再来，但是这个代金券，却让我总想找个机会，把他花掉。而去消费的时候，你又得多消费一笔。有的餐厅更绝，不只是给你返券，还给你抽奖，让你自己决定能拿到多少代金券，这就更是增加了你消费的兴趣。之所以出现这种感觉，就是因为中奖得来的钱，在你的计划之外，属于白来的。所以即便花光了也不会感到懊悔。再多说一句，其实股市牛市中赚来的钱，也会刺激消费，因为这笔钱也跟中彩票一样，属于是白来的意外之财。

在投资中，我们有一个结构性策略，就是先用全部资金，投入安全的组合资产积攒安全垫，然后拿赚出来的钱，再去投个股，衍生品这些高风险资产，赚钱了就很开心，而赔钱了也无所谓，因为这些钱本来就是赚来的。不会伤及本金，所以心态就会特别的好。老齐这几年赚了不少的钱，本金早就收回来了，所以你会发现，赚得越多心态越好，心态越好赚的也就越多。你越是不把钱当成钱，他就会给你超额的回报。

现实生活中，有不少人患有选择恐惧症，这也跟懊悔的情绪有关，商店提供的选择绝不是越多越好，当展示24种商品的时候，只有3%的人购买，当仅仅展示6种商品的时候30%的人购买。这是因为，选择越简单，越不容易产生懊悔的情绪。所以老齐给大家讲了无数多的基金，和很多的个股，但是我们的投资组合，还是那6个，这6个组合也足以应对大家的需要，给你多了，你反而懵逼了。买房也是如此，一个小区内，什么户型都有，我反而不太敢买，反而只有2-3种户型，我更容易做出决定。

心理学上还有一个东西叫做假设思维，假如你比你的同伴，多得到了1万元奖金，你就会很开心，但是后来你得知，自己本应该得到2倍的奖金，结果被领导砍了一半，你又会非常沮丧。就是说，你会偏离现实，去考虑那些假如可能发生的事情。也就是大家想的，如果我要怎么怎么样，就好了！而这种假设思维，也加剧了我们懊悔的情绪。而越是懊悔，下一次就很可能出现错误的选择。比如你错过了一个股票大涨的机会，然后就不惜高位接盘，期待他能够继续大涨。

在各种赌博中，总会给人传递一种假象，就是我差一点点就赢了。比如我都选到白酒板块了，但是没有选到茅台，或者我要是能再多拿1年，股票就赚大钱了。当年老齐买房的时候，也后悔没买个更大的，事后觉得应该把杠杆放的更大。因为收入提升的很快。所以自己当时还是保守了。还有一些朋友，当年很早就把房子卖了，结果后悔了，于是2017年以后又花了重金去买房，这就产生一个心理，我不会再错过了。

人的大脑中，有一块是专门负责规划的，就在眉毛上方的前额处，叫做布罗德曼第十区，如果这个地方受损，将失去规划未来的能力。脑损伤的人，经常会把钱浪费在高风险的消费中，比如昂贵的汽车，俗气的珠宝等等。

另外，中奖概率跟懊悔的情绪也息息相关，当一个东西中奖概率很低的时候，错过也就错过了，当中奖概率非常高的时候，你还没中奖，就会非常不爽，原来我们公司开年会，中奖率超过50%，老齐竟然也能几年没中奖，这就特别难受了，甚至被嘲讽为中奖绝缘体。

很多投资者都有过这样的困惑，为啥我一买就跌，一卖就涨？甚至我已经知道了自己足够衰，甚至想到我就不卖，但他还是一路跌。仿佛被下了诅咒一样。这其实符合墨菲定律，你担心的事情总会发生，如果带着伞，基本上肯定不会下雨。只要一天不带伞，就有可能被浇。至于面包为什么掉在地上的时候，总是黄油那一面朝下。有人还真研究过，主要是因为放在桌子上的时候，黄油面总是朝上的，而桌子的高度，通常只够做一半翻转，所以自然也就黄油朝下。这其实就解释了墨菲定律，你越是小心翼翼的呵护黄油那一面，让他朝上，他跌下去的时候，就刚好受损。任何事情都是如此，你越是关心什么东西，就越是容易在这个事情上出现偏差。比如我们担心股灾的时候，其实股市已经足够高了。所以才会一买就跌。而当我们挺不住要卖出的时候，股市也早就已经触底。你扛不住了，别人也扛不住了。你能继续扛，别人通常也在扛。所以市场遵循了均值回归定律。那么我们如何对抗懊悔呢？咱们明天接着讲。（转自老齐的读书圈）

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《投资的怪圈》12.为啥我一买就跌，一卖就涨

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