《投资的怪圈》12.为啥我一买就跌,一卖就涨

《投资的怪圈》读书笔记和读后感。今天我们再来说一种,人性弱点叫做懊悔,投资失误造成的损失,会让很多人感到非常痛苦,大脑中总会产生懊悔的情绪,不明白当时是怎么想的,为什么就被猪油蒙了心智,为什么会相信那些鬼话,当然还有一种,就是你错过了某个机会,也会感到十分懊悔。所以在投资市场中懊悔是无处不在的,因为我们总是习惯于预测,还总是根据不靠谱的预测去进行操作,所以错误的概率本身就非常高。那么自然也就有了懊悔的土壤。

《投资的怪圈》读书笔记

在心理学上有个禀赋效应,说的是同样一个东西,你愿意卖出他的价格,和你愿意买到他的价格完全不对等,通常卖出价是买入价的2-3倍,比如一个杯子,让你买,你可能觉得10块钱,但如果你已经拥有这个杯子,可能并不愿意把他10块钱卖掉,至少要给到20-30元,才会愿意卖。这就是告诉我们一旦一个人拥有了某种物品,他对于这个东西的评价就会大大增加。这也就是为什么家里有那么多的垃圾你都不愿意扔出去,但是如果大街上看到同样的东西,你并不愿意往回捡。

禀赋效应,运用在各种各样的地方,比如我们的默认选项,通常有很大的诱导性,一般人不愿意主动去修改默认选项,所以你想得到什么,就可以默认什么。在投资上也是如此,401k计划中,有调查显示,绝大多数投资者,对于最早的投资组合,并未发生过改变。有人称之为,金融版的牛顿第一定律,处于静止状态的投资者,往往会持续保持静止,除非有外力作用于他们。否则绝大多数人愿意保持无所作为。之所以这样,就是因为人的本性,不喜欢失去。最早分配给他的投资组合,大部分人也就一直持有下去,甚至懒得更改了。

这也是一种损失厌恶,对于失去的东西,大家都比较反感,即便已经完全没有用的东西,也总是舍不得抛弃,因为失去总会在大脑中滋生出懊悔,一旦有些东西你给扔了,但以后还想用的时候,就会非常的后悔。这就是人的天性。考试也是,一旦一道题做对了,后来又给改错了,那比直接做错还难受,所以老师总是告诉我们没有十足的把握,就不要改。这就是,有所作为导致的错误,比无所作为导致的错误更伤人,所以找死往往比等死更加难以让人接受。这就是为什么,有些人明明看到行业已经没希望了,但仍然舍不得跳槽的原因。

在股票市场上,投资者通常有利润就愿意卖掉,而对于持续亏损的股票,却不愿意抛售,其实也是这个道理,赚钱了卖出,看似是对自己的奖励,而赔钱了卖出就是对自己的惩罚,他们的心里会觉得,主动的,有作为的卖出产生的损失,比无所作为产生的损失更加难受。这就跟改错题是一个道理了,他总想着,万一自己对了呢,如果本来对了,自己卖出后,他又涨了,那就懊悔死了。这种懊悔可能比直接赔钱还要难受。但这种方法,却往往让投资者,赔掉了大钱。

又一个测试题,假如你得到了1万块钱,a来自年终奖,b来自遗产,c来自彩票。你分别会怎么花,同样都是1万块钱的外财,但大家的处理方式完全不同,对于自己赚到的钱,大家更倾向于投资和生活,对于遗产,则倾向于投资和储蓄,对于中彩票,大家更倾向于奢侈消费。因为,大家一开始会把这些钱归入不同的账户,自己赚的是应得的,跟普通收入没啥区别,遗产有纪念意义,代表长辈对你的期望。彩票就是完全的意外了,你会有非常大的动力,把他花掉。所以这就告诉我们,要想促进国内消费,靠涨工资是不行的,你涨多少,大家就存多少。促进消费,不如提高彩票的中奖率,把消费券补贴到彩票当中。这种意外收获,很可能会让他反而多花不少钱。比如老齐去某餐厅吃饭,结完账之后,经理拿来500元代金券,说下次来消费可以随餐使用,本来我没打算再来,但是这个代金券,却让我总想找个机会,把他花掉。而去消费的时候,你又得多消费一笔。有的餐厅更绝,不只是给你返券,还给你抽奖,让你自己决定能拿到多少代金券,这就更是增加了你消费的兴趣。之所以出现这种感觉,就是因为中奖得来的钱,在你的计划之外,属于白来的。所以即便花光了也不会感到懊悔。再多说一句,其实股市牛市中赚来的钱,也会刺激消费,因为这笔钱也跟中彩票一样,属于是白来的意外之财。

在投资中,我们有一个结构性策略,就是先用全部资金,投入安全的组合资产积攒安全垫,然后拿赚出来的钱,再去投个股,衍生品这些高风险资产,赚钱了就很开心,而赔钱了也无所谓,因为这些钱本来就是赚来的。不会伤及本金,所以心态就会特别的好。老齐这几年赚了不少的钱,本金早就收回来了,所以你会发现,赚得越多心态越好,心态越好赚的也就越多。你越是不把钱当成钱,他就会给你超额的回报。

现实生活中,有不少人患有选择恐惧症,这也跟懊悔的情绪有关,商店提供的选择绝不是越多越好,当展示24种商品的时候,只有3%的人购买,当仅仅展示6种商品的时候30%的人购买。这是因为,选择越简单,越不容易产生懊悔的情绪。所以老齐给大家讲了无数多的基金,和很多的个股,但是我们的投资组合,还是那6个,这6个组合也足以应对大家的需要,给你多了,你反而懵逼了。买房也是如此,一个小区内,什么户型都有,我反而不太敢买,反而只有2-3种户型,我更容易做出决定。

心理学上还有一个东西叫做假设思维,假如你比你的同伴,多得到了1万元奖金,你就会很开心,但是后来你得知,自己本应该得到2倍的奖金,结果被领导砍了一半,你又会非常沮丧。就是说,你会偏离现实,去考虑那些假如可能发生的事情。也就是大家想的,如果我要怎么怎么样,就好了!而这种假设思维,也加剧了我们懊悔的情绪。而越是懊悔,下一次就很可能出现错误的选择。比如你错过了一个股票大涨的机会,然后就不惜高位接盘,期待他能够继续大涨。

在各种赌博中,总会给人传递一种假象,就是我差一点点就赢了。比如我都选到白酒板块了,但是没有选到茅台,或者我要是能再多拿1年,股票就赚大钱了。当年老齐买房的时候,也后悔没买个更大的,事后觉得应该把杠杆放的更大。因为收入提升的很快。所以自己当时还是保守了。还有一些朋友,当年很早就把房子卖了,结果后悔了,于是2017年以后又花了重金去买房,这就产生一个心理,我不会再错过了。

人的大脑中,有一块是专门负责规划的,就在眉毛上方的前额处,叫做布罗德曼第十区,如果这个地方受损,将失去规划未来的能力。脑损伤的人,经常会把钱浪费在高风险的消费中,比如昂贵的汽车,俗气的珠宝等等。

另外,中奖概率跟懊悔的情绪也息息相关,当一个东西中奖概率很低的时候,错过也就错过了,当中奖概率非常高的时候,你还没中奖,就会非常不爽,原来我们公司开年会,中奖率超过50%,老齐竟然也能几年没中奖,这就特别难受了,甚至被嘲讽为中奖绝缘体。

很多投资者都有过这样的困惑,为啥我一买就跌,一卖就涨?甚至我已经知道了自己足够衰,甚至想到我就不卖,但他还是一路跌。仿佛被下了诅咒一样。这其实符合墨菲定律,你担心的事情总会发生,如果带着伞,基本上肯定不会下雨。只要一天不带伞,就有可能被浇。至于面包为什么掉在地上的时候,总是黄油那一面朝下。有人还真研究过,主要是因为放在桌子上的时候,黄油面总是朝上的,而桌子的高度,通常只够做一半翻转,所以自然也就黄油朝下。这其实就解释了墨菲定律, 你越是小心翼翼的呵护黄油那一面,让他朝上,他跌下去的时候,就刚好受损。任何事情都是如此,你越是关心什么东西,就越是容易在这个事情上出现偏差。比如我们担心股灾的时候,其实股市已经足够高了。所以才会一买就跌。而当我们挺不住要卖出的时候,股市也早就已经触底。你扛不住了,别人也扛不住了。你能继续扛,别人通常也在扛。所以市场遵循了均值回归定律。那么我们如何对抗懊悔呢?咱们明天接着讲。(转自老齐的读书圈

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