《妙趣横生的博弈论》6.选股票是一场与大众的博弈

《妙趣横生的博弈论》读书笔记和读后感。昨天我们说到了凯恩斯的选美理论,选股票犹如选美一样,你不要选择你认为最漂亮的那个,一定要选择别人认为最漂亮的。所以凯恩斯认为,投资股票,并不在于分析财报,找到好公司,而在于寻找未来的聚焦点。所以个色的美并不适用,而是要选择大众审美中的那个美。

凯恩斯认为,在投资市场上,大众审美其实就是价格上涨,大家都喜欢买入价格不断上涨的股票,所以只要他价格上升,就符合大众审美观点。于是上涨的股票,也就能继续上涨。所以他这是一个投资热门股,跟随趋势的思路。老齐补充一点,有些人说我也买热门股,为什么老赔钱?差别就在于,凯恩斯在思考未来,他想的是未来仍将热门的股票,而你总是在考虑之前热门的股票。就好比一只股票,已经上涨了一倍,然后放出巨大的成交量,股价却并不怎么上涨了,那么你想想将会发生什么?说明场外的人疯狂往里面进,而场内的持有者疯狂往外出,股价在这种情况下,达到均衡状态。那么一段时间之后,他还不涨,你想想又会怎样,场内的开始失望,场外的开始犹豫,这种均衡状态就会被打破。肯定是买盘减少,卖盘增加,股价就会开始下跌,一旦下跌,反而卖的人会更多,之前疯狂进来的,都会变成空头。所以放量和缩量状态下的横盘,其实就是市场的均衡状态,这是一个非常好的观察窗口。

另外,这个理论也解释了,指数整数关口的意义,他之所以被人们关注,就是因为他变成了市场的聚焦点。比如上证指数3000点为啥反反复复的争夺,就是因为有人一到这里就卖,低于这里就买。

所以这就告诉我们,股市中并不是最好的股票涨得最快,而是最具有想象空间的股票涨得最快,最能编故事,最能忽悠人的股票涨的最快。

这套理论还能解释,职场中的涨薪现象,有人说,一些CEO都那么有钱了,为啥还要拿那么多薪水,主要是他们要借助薪水来给自己的贡献背书,所以CEO们总是希望拿到一个同行平均水平更高 的薪水,这是他们关注的汇合点,但比平均更高,这意味着只有少一半人才能获得,所以每家公司,都不断的抬高薪水,所以就形成了他们薪水疯狂上涨。要想解决这个问题,你必须找到薪水之外的,另一个汇合点才行。其实这就跟价值观是一样的, 如果这帮人只认钱,只有收入衡量地位,那就只能提高收入。如果除了钱之外,还有其他价值观,比如公司的市值,股票的涨幅,企业的利润率等等,那么这些CEO,自然也会展开其他方面的竞争。但很可惜这些汇合点,并非一天形成的。现在不光CEO,全社会的价值观,已经都变成钱了。只是偶尔违心的尊重一下科学家,但是成年以后,没人希望活成科学家,反而都以马云为偶像。

作者说,在现实中,我们还有一种博弈,就是偏好不同,造成不同的均衡,比如A喜欢吃牛肉,所以他愿意天天去抓野牛,B就喜欢吃鹿肉,所以喜欢打鹿,如果二人不合作,那就谁也没的吃,这种情况下,怎么合作,这时候,需要有一方足够强硬,给出坚决的信息,比如A说,我宁可饿死也要去抓野牛,你随便吧。那么B就只能软弱,跟着A去抓牛。但如果A不够坚决,而是跟B商量,那么反而会让双方产生隔阂,B也想坚持去抓鹿,这反而让双方面临饿肚子的风险。当然如果博弈可以重复进行,他们可以约定,一天去抓牛,第二天去抓鹿,即便单次博弈,也可以通过随机扔硬币来解决,满足谁的需求。所以在选择太多的时候,随机也是解决问题的一种办法。总比双方都饿肚子要强。

所以,博弈论中,提供一个重要且确信的信息是非常重要的,也是破解囚徒困境的最有利的武器,比如你知道,另一个同伴肯定不会招供,那你这里肯定也会咬紧牙关。当知道打价格战,对手必然反制,并全额补差价,那我再去打价格战,已经就没啥意义了。抢不走他的客户,我还损失惨重,损人不利己的事,除非是什么深仇大恨,否则大家一般还是比较克制的。

那么怎么找到纳什均衡呢?作者说是排除法,排除掉所有对自己不利的策略,然后还得排除掉,对双方最佳的最优策略,因为最优策略通常都是商量出来的。我们还是看价格战的例子,41在什么情况下都会优于42的定价,那么42也就被排除了,同理39总是优于38,那么38也被排除,剩下的就是39-40-41三个数字,在这3个数字里, 大家又发现定价39的这个选项有问题, 由于38元被排除了,所以AB两个商家,都选择39,就变成了双输选项,而对手要是选择40,那么则自己的利益更大,显然对手不可能当雷锋,所以39这个选项也可以排除了,所以最后就只有40和41这两个数字进行比较,问题就简单多了。就是一个最简单的囚徒博弈,在41和40里面,都选41,利益最大,应该排除掉,都选40,总体利益最小,但个人都能接受,这也是两家公司都有一个优势策略,两个人在不沟通的情况下,都选择背叛,对自己最有利。

如果用图来表示,这个结果往往就更加一目了然,所谓纳什均衡,就是把商家A的价格选择放在横坐标,把商家B的价格选择放在纵坐标,然后两条直线相交的那个点,就是纳什均衡。纳什均衡,就是双方博弈的解。

不过,这种博弈论的模型,在现实生活中要复杂的多,比如同样是价格战,我们的模型算的是大家成本相同,提供无差异产品,但是现实中并不存在这样的条件,每家企业的成本完全不同,甚至差出许多。各家公司的费用也完全不一样,甚至经营任务和目标也不同,举个例子,比如瑞幸咖啡,人家根本就不求单店盈利,追求的就是资本游戏,这时候,你所有的均衡价格,全都会被他打破。当一家公司只要销量,不要利润的时候,这些理论上博弈论的那个个均衡的结果就失效了。

但是市场依旧会有他的运行规律,在复杂的因素之下,每个人还是会考虑自己的利益最大化,所以一定也还会产生另一个均衡价格,而这个现实的均衡价格,可能跟你算出来的理论上的均衡价格完全不一样。甚至一个博弈,有可能没有唯一的纳什均衡,这时候参与者就要去找到一个聚焦点。或者引入其他的东西,去得到这个解。

老齐给大家总结一下, 其实博弈论没那么复杂, 就是你得换位思考,站在对方的角度上,去想象他的优势策略是什么,劣势策略又是什么,把它容易看到的劣势策略全都剔除掉,就会明显降低博弈的难度。然后再去寻找均衡,也就是每个参与者的行动,都是对方行动的最优反应时的一对策略。如果最后的均衡只有一个,那这就是博弈的解,如果均衡有很多个,那就需要找到共同理解,或者惯例,从中选择一个更有共识的策略。比如投资这个事,高估值股票肯定是我们的劣势策略,应该剔除掉,要在低估值和中位数的行业里面选择,未来其他投资者容易形成共识的股票。等你都圈定完了,然后再去看成交量,均线这些技术图形,这就是找到共同理解的惯例。

下面我们来看,选择与机会,博弈论的应用话题,比如一个人给你端上来两杯酒,一杯有毒,你选择哪一杯,离你近的还是离你远的,你会想,他应该知道我没那么笨,所以不会这么直接,在离我近的酒杯里下毒,所以离我远的应该才有问题,等等!对方应该也能知道我生性多疑,知道我肯定挑离我远的,那么也就是说离我近的反而安全。如此这般你就陷入了一个死循环。这种分析永无止境。

这跟足球里的点球一样,守门员会猜测,对方怎么踢,是左边还是右边,他习惯踢左边,但他会不会知道,我已经猜到了这点,而故意踢右边。那么你是守门员,你怎么办?这其实就是一个简单的博弈问题,由于踢球者还存在失误,守门员也存在失误,所以成功率其实并不对等,射门者踢向左边的成功率是58%,守门员扑向左边的的成功率就是42%,当然如果守门员扑向右边,这个球95%的可能性射进,5%踢偏,射门者踢向右边的话,守门员扑向左边,那么93%的概率会进,最后一组选择射向右路,守门员也扑向这边,进球概率70%。30%失误。那么这种情况下, 踢球者最佳选择是什么?守门员又该怎么选择?明天我们接着讲(文章转自老齐的读书圈)

妙趣横生的博弈论读书笔记

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