《资本思维》3.资本运作并不一定都是钱!还有资源的配置

《资本思维》读书笔记和读后感。今天我们继续来讲这本书资本思维,在资本运作中有这么几类人,第一就是资源者,他们是资源的拥有者,依靠出卖自己的资源为生,比如我们都是资源者,要给老板打工,我有一辆车,去开滴滴,我有套房租给airbnb,第二就是配置者,这个主要指的就是企业主,他们通过建立企业,配置资源,把千千万万的资源整合在一起,形成一个生意。第三类就是资本家,也是投资者,他们可以一手从普通人身上吸收资金,另一手投给企业主,让他们去配置资源。

而一个优秀的企业家,他很可能是从一个资源者起家,然后做到了企业家,成为了配置者,然后他还会进一步成长为一个金融家,一般企业做大,都会得到很多财团和金融集团的支持,但此时,他们的心思还都在实业之上。直到最后一步,企业家彻底变成了资本家,开始转而投资别人,通过资本并购来完成自身发展。

作者举了一个华谊兄弟的例子,当时他们就采取了几招,来进行资本运作。

1、跟其他公司合拍电影,降低了电影的投资比例,还能扩大发行渠道。

2、引入风投和私募股权基金,制定了精密的预算方案,

3,用版权贷款,通过冯小刚的名气,从深发展银行拿到5000万贷款,

4、版权预售,加速回笼资金,这个本质就跟炒楼花一样,在商业影片上映前,就预售发行权,放映权。分散风险。

5、拓展衍生品市场,加大贴片广告和植入广告,增加电影收入。

通过一整套方法做下来,华谊几乎空手套白狼,完全利用外部资金投拍电影,这就增加了资金的周转,降低了这个产业中不确定的风险。让他得以快速扩张。最高的时候华谊也是市值千亿。但是最近几年电影市场急转直下,越是不景气,资本就越是逃避,你的风险和资金投入也就越大,形成了负向循环。现在华谊已经不到100亿估值。离开资本,他们的经营也是越来越困难。所以老齐做了这么多年,最大的感悟就是,资本运作其实就是用别人的钱,办自己的事。

现代资本运作其实还有了全新的解释,除了融钱之外,还要融智慧,融治理,融制度,和融技术。作者介绍了一个案例,A公司是高科技企业,有发明专利,但是没有资产,没办法获得资金,于是通过资本运作,找来了B企业,B是一家上市公司,也是A公司的合作方,A公司把股权的60%质押给B公司,而B公司则给他提供设备,让A公司分期付款,然后逐渐赎回股权。5年后A公司赎回50%的股权,获得了发展,而B公司最后也留下了10%的A公司股权,继续当个股东。分享A公司成长收益。在这个案例中,产业链上的公司,可以相互借鸡生蛋,然后再用卖蛋的钱偿还。这其实就是金融租赁的方式,帮助解决资金难题。另外,也可以通过对方的渠道,获得稳定的生意。比如老齐知道的,一家做机器外骨骼的公司,就获得了京东的投资。这东西能解决,快递搬运的难题。他们拿了京东的投资,也同时得到了一个最稳定的客户。

比如一些航空公司,他们的飞机也是借助融资租赁买来的,先把飞机借过来飞,然后卖票逐渐还债。最后债还完了,飞机的产权才过户到航空公司。这其实跟买房没什么区别。只是你自住感觉不到而已,当年2008年老齐买房的时候,房屋租售比还有5%,也就是说你只需要花20%的首付,把房子买来租出去,租金就可以偿还贷款。所以当时房子的真实价格就只有首付。那会房价普遍在100万以内。真实价格才只有20万。所以当时甭管自己住不住,需不需要房子,都应该多买房,多加杠杆。等租金偿还了贷款之后,房子所有权也就完成了转移。这就是生活中的资本思维。只可惜很多人当时没这个知识。老齐虽然看明白了,但当时比较穷,所以也算是错过了这个机会,我身边有几个朋友,都是70后,当时他们正是手里有钱的时候,前后买了5-6套房子。2016年开始陆续抛售,光这个他就赚了好几千万。

作者还讲了一个更简单的资本运作的例子,他说他们班有两个学员,一个是做冰淇凌的,冰淇凌旺季在夏天,每到这时候他就要加紧投入,导致资金紧张。但是到了淡季,资金又闲置。而另一个学生是做月饼的,夏天过了才有旺季,所以她两一勾对,夏天之前卖月饼的把钱借给冰淇凌厂,而夏天过了冰淇凌厂则把资金借给月饼厂。皆大欢喜。

金融的背后是信用,所有的投融资都是建立在信用的基础上,所以你有多少的信用,就能找到多少钱,我们也经常听,一个银行给要给企业授信额度是多少,也就是这个企业能从这个银行拿到多少钱。所以你要想随时能拿到钱就必须要保持一个好人品,比如某些人欠了债,就躲到国外去,那么估计这辈子不可能东山再起了。在企业界有句话,如果一个人的人品出了问题,那么企业出问题是早晚的事。巴菲特也说,他投资的企业要同时具备,诚实,智慧和激情,三种品质。老齐原来在投资和做生意当中,非常注重一个人是否守时,如果这个人总是遵守时间,那么他的品质就通常差不了,如果总是迟到,说明他的责任心不强,约好了时间不到,是一定会被减分的。

大家都知道史玉柱的故事,巨人大厦轰然倒塌,他成了国内欠钱最多的失败者,但他最后承诺,欠的钱一定要还。正是这种负责任的态度,让一众企业界朋友解囊相助,几年后史玉柱杀回保健品行业,二次创业成功。就冲着这份信任,老齐敢说,史玉柱在金融领域永远吃的开,有的是人会愿意把钱给他。

资本运作,离不开企业战略,有人一听战略就瞬间懵逼了,但其实战略就是你要做的终极目标是什么,如何实现它。比如阿里的战略就是重新定义消费,只要花钱的事,他都做。为了让大家更好的花钱,他做了淘宝,开了支付宝,在支付宝中建立花呗。还通过各种投资,创建越来越多的消费场景。打造物流体系。而腾讯的战略就是社交,只要能跟社交相关的领域,他就会投资,我们现在用的知识星球这种社群,也是腾讯投资的,所以必须绑定微信。

资本运作是双向的,不光能够解决企业缺钱发展的问题,还能够解决企业钱多,该怎么投资的问题。很多人对企业也是充满感情的,所以遇到融资的时候,总是不舍得放手。但其实如果企业家真的为企业好,就应该让企业发展壮大。做企业跟养孩子是一样的,一开始你希望得到回报,但是随着格局越来越高,还是应该转变思想,希望企业更好。这应该是每个成功企业家应该有的情怀。简单来说,一开始可能为了赚钱,但是不能一直为了赚钱,还是应该做点事情的。

比如阿里腾讯,他们除了给这些创投企业投钱之外,还拿出大量的流量资源,和技术资源来扶持这些企业,将这些企业纳入自己的生态当中。比如e袋洗一开始是腾讯投的,后来百度也进来了,腾讯除了给钱,还把他纳入到腾讯云平台。然后绑定了微信平台,这让e袋洗可以快速的发展。对于企业家来说,出让了股权,但是整体的盘子做大了,对自己只能更有好处。甚至最后名利双收。

学过财务的都知道,资产负债表的基础公式是,资产=负债+所有者权益,资产代表钱到哪里去,而负债和所有者权益则代表的钱从哪来。不同的是,负债的钱你是要还的,而所有者权益,这笔钱就是企业的,你可以自由支配。亏掉了,也不会有人逼你还钱。

如果你的企业赚钱了,那就是所有者权益增加了,同时资产也增加了。你的财富就是你的净资产。所以如果你不融资,那么你的企业做的再好,你也只能每年拿到净利润。而融资的本质就是以溢价的方式出售所有者权益,只要卖掉股份,你的财富也就是资产就会增加。

目前一级市场普遍的估值是5-10倍的年度盈利,一些高溢价行业能给到10-20倍的PE ,所以无论你是股权融资,还是上市,都会让你的身价,打着滚一样的上升。比如你的企业一年利润2亿,原来是2亿资本,那么加在一起你也就是4亿身价,如果企业上市了,10倍市盈率,那2亿利润就变成了20亿市值,此时你的身价就是20亿。比原来多16亿。所以我们看到那些大富豪们,动辄几百上千亿的身价,都是这么来的。上市之后的身价就是市值计算得来。那么上市全是好处吗?弊端在哪呢?明天我们再来讲下那些不上市企业的考虑。(转自老齐的读书圈)

资本思维读书笔记

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