《资本思维》4.男女都怕入错行

《资本思维》读书笔记和读后感。今天我们继续来讲这本书，资本思维，昨天我们说到了，不上市你的身价就等于资产加利润，上市之后就变成了市值，会膨胀好几倍，而华为不上市，任正非说担心上市后会有太多的百万富翁千万富翁，人会变得懒惰。另外，一些企业加担心，上市后要披露财报，会暴露很多企业的秘密，也担心企业会被恶意做空，操作股价，还有的担心像宝能那样的野蛮人突然闯入，从而丧失企业控制权。所以企业是否上市，也都是各有利弊，但从总体来看，仍然是利大于弊，毕竟华为老干妈这样的企业，还是少数。

简单来说，企业上市，来钱更快，但是上市圈钱的基础是你得先把企业做好，否则即便上市了一样会出问题。那么怎么才算是做好，主要就是增值，让企业更值钱，更赚钱。不断创造越来越多的收入，作者举了韩后的例子，他们就通过定位客户，优化产品，打造品牌，扩大营销，聚焦渠道等方式，让企业盈利和用户数量持续增长，2014年红杉资本投了韩后上亿资金，到了2015年，估值就提升了3倍。

一个创业企业，其实跟刚毕业的大学生一样，没人愿意投，因为你没有工作经验，也不知道你能不能干，你要让自己赚取高薪，就得先踏踏实实从基层积累经验，企业也一样，你得先做出样子来，即使不赚钱，也要提升企业价值。比如你有用户，有粘性，能创造巨大的营收，这都是企业价值的体现。爱奇艺一年就亏100亿。但是照样有人愿意投钱给他，主要就是他的营收更多，用户粘性非常大，所以，我们要转变思路，不是说只有赚钱多，才叫价值。就跟科学家一样，工资不高，但是价值很大。资本就会愿意帮你。

比如现在全球以Facebook为代表的，一众互联网公司，都走的是这条路，先值钱，再赚钱的思路。先创造用户，改变世界的固有模式，从而再创造盈利模式。这些年来，但凡是大生意，都是改变世界为出发点的，乔布斯就不用说了，盖茨让所有小白都可以0基础使用电脑。贝索斯，马云这样的人，改变了大家的消费习惯，Facebook和腾讯改变了大家的社交习惯。谷歌和百度，改变了人与信息的链接习惯，创造了全新的广告系统。所以这些企业市值巨大，主要就是因为，他们先拥有了改变世界的力量。这两年的滴滴，美团，虽然还没有超级市值，但是也让我们的生活方式发生了重大转变。在10年前，你根本无法想象，大半夜还能有人给你送饭上门，随时能叫车送你回家。这些改变世界，改变传统的生意，才是资本最爱投的，他们可以借助资本的力量，把这个事干的很大很大。

那么怎么才能创造这样的生意呢？首先你得敢想，想法本身就很值钱，比如滴滴刚开始干的时候，几乎就是卖想法融资的。在你没有钱的时候，也许是天方夜谭，但是一旦你的想法被资本认可，也许并非那么难以实现。几轮补贴下来，滴滴已经深入人心了，退回到2013年，你肯定觉得这是一个不可能完成的任务。生活中的任何痛点，其实就是大生意的土壤，痛点越痛苦，生意也就越伟大，那么现在痛点还有什么呢？起码大到医疗，养老，子女教育，拥堵，住房，生产劳动力。小到体检，看病，理财，装修，家具换新，这些领域，还都充满机会。所以你一定要做到这四步，1瞄准一个痛点，2敢于想象，3通过技术解决。4不考虑成本的情况下，找到执行路径。这4步做好，就可以去找资本聊天了。

都说女怕嫁错郎，男怕入错行，其实男女都怕入错行， 企业更怕，资本会先圈定行业，然后再去看企业，也就是说，如果你的企业不在那几个风口行业当中，即便做的再优秀也白搭。大家有没有注意到，餐馆很少有上市公司，即便有资本运作的比如俏江南，湘鄂情最后不是倒闭就是转行了。因为这个行业根本就是错误的。所以作者也说，选对了行业企业才能够增值，1要看行业的趋势大不大，走下坡路的行业坚决不投，比如彩电，PC，房地产，钢铁，这些都是下坡行业。而电商，社群，社交网络，人工智能这才是趋势性行业。还有一些日常消费品，医药，这些则不是一个趋势行业。属于永远有机会那种。

2要选择市场容量大的，也就是你能创造出多大的需求，如果只满足几百万人需求，那这个生意就不大。像红衫IDG这些基金，他们投资的，必须得有几十亿的市场。

3、选择持续性增长的行业，一个行业的持续时间越长，就越有投资价值，如果很快就被替代，那么价值就堪忧了。在这几年其实出现过类似的败局，比如人人网，和微博，他出现没多久就被微信所替代了，微博虽然也在增长，但是显然已经不再是社交的趋势。

4、行业或是产品具有不可替代性，也就是说别人无法复制你，比如苹果，他自己用一套IOS系统，所以别人无法复制他。而在安卓这边，就会陷入价格战。

5、要有一个成功的模式，最简单的就是，你讲一个中国的故事，比如这是中国的亚马逊，中国的微软，中国的谷歌。

6、要有不错的利润空间，这里强调的是空间，而不是利润，你即使现在没利润也不要紧，关键是未来的空间要大。有的工厂10亿营业额，才只有3000万利润，这就不可能获得投资。

很多人比较注重企业的利润，但对于一个企业来说，最关键的是他的现金流，通俗的说，即使你的利润表现是盈利，但是你不一定能拿的出现金，比如你销售了一批货，发票已经开了，但是被对方压了货款，钱没收到，在资产负债表里，多了一笔应收债权，但是现金没有流入。看似利润有，但是却没钱。有的企业全年产生了1000万利润，但是现金流量只有100万，所以这种企业，投资人一定会十分小心。或者会借着你的现金流不足，压你的估值。所以老齐劝各位企业家，一定不能等到自己快撑不下去的时候再融资，那时候非常不利。

投资圈都非常清楚，利润表是算出来的，而现金流量才是真实可靠的，你的企业收支是不会说假话的。比如我们熟悉的京东，他在2016年之前，一直就没有盈利，很多媒体也抓住这点拷问京东的业绩，但是刘强东却非常淡定，他说我们的现金流一直是正的，有净利润的企业有可能也会死掉，但有现金流的企业不会死掉。这就是京东的绝招，相比于其他的电商，刘强东能够突围，主要就是在现金流上下功夫。现金流为负的企业，其实已经出现了危机，如果这个窟窿堵不上的话，那么很快就会倒掉。老齐多说一句，这点我们一定要注意，投资别光看利润表，一定要在现金流量表里对照。年度经营现金流量如果为负，那么这企业就一票否决。

那么引入资本，是否就一夜暴富，肯定成功呢？显然不是的，资本是一把双刃剑，你要是赚钱，彼此就你好我好大家好，而一旦你不赚钱，或者没完成之前的承诺，那么资本就翻脸无情，甚至过河拆桥，让你死得很难看。甚至创始人被逼还债。比如我们熟悉的葱少，在2019年底，他因为熊猫TV的破产案，被债权人追索债务，法院把他列为了被执行人，房子，车子，存款，全被查封。首富的儿子尚且如此，更何况普通的创业者呢。现在的股权投资很多都是明股实债，要不就说可转换优先股，一旦你发展好了，他就变成股权，一旦你不行了，他就是债权，要求创始人以8-12%的年化利率赎回。甚至还要求创始人以个人财产承担无限连带责任。而创业这个事，大家也清楚，失败的概率其实是很高的。所以资本对于创始人来说，很可能就是一道催命符。本来自己的钱血本无归已经够惨了，最后还得被资本摆一刀，甚至弄得妻离子散，家破人亡。个人破产。

所以创业者融资一定要小心谨慎。务必要遵循这么几个原则。1，为企业分阶段融资。比如天使阶段，然后A轮，B轮，钱要一点一点的拿，不要企图一下拿太多的钱过来，融资过多，你可能就会迷失目标，也可能给自己捆上更重的债务负担。更容易失败，2准备一份详细的计划书，这个该怎么写呢？咱们明天继续来讲。（转自老齐的读书圈）