《战胜一切市场的人》1.培养一个数学天才就是这么简单

《战胜一切市场的人》读书笔记和读后感。之前我们讲投资,基本上分为几大类,1是价值投资,告诉你怎么分析公司价值,进行估值。2是周期和资产配置,告诉你周期轮动的技巧,以及分别对应什么样的资产,3是金融行为学,不去盯股票和基金,也不用看市场,盯住投资者的行为,通过逆向投资,提高投资的胜算。4是右侧交易,纪律先行,完全通过建立交易模型,来进行追涨杀跌,今天我们要学习第5种方法,叫做量化策略,找来一本华尔街经典,战胜一切市场的人,这本书的作者叫做爱德华索普,他是一个数学教授,之后他自己根据数学理论,做出了一套21点的必胜法,摇身一变成为赌神,结果后来被赌场拉黑了,后来他又转战投资市场,成为伟大的量化投资鼻祖,在华尔街掀起了金融革命,巴菲特和索罗斯,都有借鉴他的投资逻辑。黑天鹅的作者,那个谁也看不上的塔勒布,亲自为这本书做序。塔勒布盛赞索普挑战了传统经济学,并为大家留下了一套行之有效,且可以复制的投资方法,没用这套方法的人都破产了。

《战胜一切市场的人》读书笔记

其实索普的理论,跟我们的投资原则非常接近,就是找到一个明显处于优势概率的策略,而且这个优势策略还必须简单稳定,可以坚持,然后就一直玩下去,通过概率去赚大钱。读完这本书,你就知道投资甚至赌博的时候,我们到底该在什么地方下注了。索普的理论,倾向于从复杂的现象中,得出简单的结论,他不像其他的学者,总是为了体现水平而故意复杂。

这本书有点像传记,在行文过程中,记录了索普的成长经历,他出生在大萧条,如何学习的物理和数学,又是如何把这些所学运用到了拉斯维加斯的赌博上,最终成为赌神,被赌场拉黑,又是如何进入投资领域,成为一代量化投资大师,在这其中,他会不停的介绍自己的所感所悟,以及展示自己的投资逻辑。

先来看作者的童年,他出生在大萧条时期,全家人带着2岁他作者,到处找房子,结果房东不愿意把房子租给有孩子的家庭。然后他说话还比较晚,父母一度认为他可能是个哑巴。此后他开始说话了,父亲很高兴,马上就教他数数,对于数字这个事上,他从小就有天分,他很早就发现,从1数到1000并非难事,甚至很快学会了数到100万,他甚至搞来一个电话黄页,然后一个字母一个字母的数,困了就睡会,醒了接着数。

在小的时候,作者有一个特质,那就是从来不接受别人告诉他的结论,必须要亲自验证之后才相信,这给他带来了不少麻烦,比如他母亲不让他碰炉子,避免危险,结果他偏偏不信邪,不出所料被烫伤了。但好在这个人长记性,被烫一次之后就再也不碰了。

当他能够识字之后,就对阅读产生了极大的兴趣,甚至他根据很小的词汇量,就能推断出很多不认识的单词的意思。还能大声的读出来, 5岁的时候,就已经具备了10岁儿童的阅读能力。虽然家里条件艰苦,但是父母也很重视他的阅读,即便再缺钱,也还是会给他买书看。其他人则并不认同,他们总怀疑作者的理解能力。甚至不怀好意的,要考考他,让他说出英格兰历史上历任国王和王后的名号,以及执政年份,这道题大学生也未必知道,目的就是想让他当众出丑。但是作者却熟练的背诵出来了50多位统治者,甚至一些细节都一清二楚,那个不怀好意的人,立马收起了一脸假笑,开始对作者这么一个小孩肃然起敬。

到了10岁的时候,作者已经确定自己记忆力异于常人,而且还精于计算,只要听到数字,他就能迅速运算加减乘除四则运算。他去食品店买东西,店主一边挑拣商品,一边用计算器把价格相加,但作者能够马上告诉他出错了。也就是说他心算的速度比计算器还快。他说自己甚至可以口算平方根和立方根,这确实太强了,绝大多数人连笔算平方根和立方根都不会,包括老齐。我也得借助电脑去算。

超强的计算能力,让他拥有强大的直觉,比如美联储要加息,大家觉得市场这次至少下跌9个点,而他自己迅速估算了一个量化模型,要远比9个点的跌幅小的多,事实也确实如此。他可以根据这些精确地计算,克服恐慌情绪。

而且还能避免很多常识性的错误,比如有人说巴菲特不可能再完成年化20%以上的增长,否则10年他就买下世界了,但是作者却并不认同,即便这个速度增长,10年后伯克希尔的市值也就是8000多亿美元。与全球市值400万亿美元相差巨大。所以这些人的担忧完全没道理。

另外,他还把数学的技能,用在了其他学科上,比如老师让他临摹一副马,他把马的轮廓都用点标出,然后严格测算了距离,最终在画纸上,几乎复制了一个一模一样的马!不过美术老师并不高兴,他这是美术课不是数学课,他希望作者可以徒手画一匹马出来。

后来老师都觉得他太聪明了,于是就允许他跳级,结果他还是觉得课程太简单,他要比同班同学,小一岁半。不过大萧条那个年代,美国人实在是太穷,太艰难了,他也不得不出去,做生意,不过生意并不好做,有一年冬天,他发现了一个赚钱方法,那就是给别人扫雪,一次能赚5美分。溜溜干了一天,能带着几美元的收入回家。这让他很满足,但很快其他孩子也纷纷效仿,这个商机也就消失了。在这时候,他就已经深深体会到,竞争会压低利润,这一商业规则。

41年,美国被卷入了第二次世界大战,而此时他捡到了一本地图,然后对每个国家的地理产生了浓厚的兴趣,并对二战的情况进行追踪,双方兵力如何部署,目的是什么,如何发动战争,他没事就琢么这些跟他一个小孩,完全不挨边的事情。珍珠港之后,日本攻占菲律宾,而他外公一家人,此时都在马尼拉,也就全都失去了联系。作者则非常关注那边的战事。

不过战争对于美国经济来说,却是一个福音,因为大萧条持续了12年的高失业率,瞬间就终结了,所有的人都找到了事干,男人上了战场,妇女老人甚至小孩,都进入了工厂。他的父母也很快找到了工作,作者也当时转学,参加了一个考试,他懒得去答题了,就在所有的判断题上,都选择了是,这个选项。最后逗逼的结果出现了,他的成绩是学校建校史以来最高的,堪称百年一遇的奇才。

于是他就又一次跳级了,他也成为班级里面,年龄最小,最瘦弱,但偏偏是最聪明的孩子,所以经常被别人欺负,甚至要替老大们去写作业。上了中学以后,他开始出去打工,为以后上大学攒钱,11岁的他去当起了报童,当时他只能一天睡5个小时,工作的很辛苦。不过当时的工资是每个月25美元,这当时对他来说,是一笔巨款。他用这些钱买了一些战争债券,还有一些邮票。 就算是最早的投资了。就这么干到了他13岁的时候,第二次世界大战结束了。

作者在上大学之前,就已经对无线电很感兴趣了,所以电工方面的课程,他都愿意去上,去为了了解摩尔斯电码,他还特意花巨款买了一台二手纸带机,可谓投入巨大,而在他充满兴趣的学习下,学习进度极快甚至他还发明了一种行之有效的计划,最后他发现,自己的学习速度,是军方发报员的4倍。后来他去参加美国无线电联盟的考试,参赛者都是成人,只有他一个12岁的孩子,但是他依然毫无悬念的被录取,成为年纪最小的业余无线电操作员。

这时候二战已经结束了,母亲一家被军方解救回来,家里一下多了10几口人,经济压力大增,不过他还是愿意在科学上进行投入,46年,上高二的作者,就想拥有一个自己的飞行器,是的,他想自己造个小飞艇。只要能拉着自己飞就行。他订购了10只气球,花了30美元,找不到氢气,就用天然气,设计了阀门,想上升的时候,就放掉沙子,减少重量,想下降的时候,就放掉天然气,他还真的做到了,刚升空后不久,旁边飞来一架飞机,把他的气球打爆了,然后他就掉了下来。后来他不得不停止了这个计划,虽然飞起来并不难,但是好像太过于显眼,不光是飞机,就是旁边的小孩子,也能用玩具气枪把他打下来。

后来他又天马行空的搞了很多恶作剧,甚至把警车都招来了。他玩的东西,基本都是易燃易爆品。弄不好就来一次爆炸,还自己动手制作炸药。把自己的左手都烧伤了。那么这样一个熊孩子,日后是怎么有出息的呢?咱们明天接着讲。(转自老齐的读书圈

战胜一切市场的人

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