《置身事内》7.宏观现象 – 国内国际失衡

《置身事内》读书笔记和读后感。国内国际失衡这节内容组织如下

• 低消费与产能过剩
  • 分析国内经济结构的失衡问题，这与地方政府发展经济的模式直接相关，也影响了对外贸易失衡
• 中美贸易冲突
  • 以中美贸易战为例，讨论中国经济对外国形成的冲击和反弹。在这些大背景下，2020年中央提出“推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”
• 再平衡与国内大循环
  • 分析这一格局所需要的条件和相关改革

接下来我们讲讲国内国际失衡的问题，作者说，现在全球贸易背景下，我国的崛起直接得益于这种全球化，自身体量大，也给全球体系带来了巨大的冲击，2001年加入世贸组织，迅速就成为了世界工厂，现在制造和贸易都是全球领先水平。

现在全球各个地方，都能频繁的看到中国制造，甚至中国品牌也越来越多，就比如说手机，华为，小米，oppo现在已经把触角伸到了亚洲和欧洲，家电品牌，也大量出口。

所以我国现在出口模式，已经不再是简单的来料加工，绝大部分出口价值，都是由本土创造。2015年，来自海外供应链的价值，从26%下降到了17%，我国制造业增加值，占全球比重，从不到5%，现在已经增加到了近30%，很快就能超过七国集团的总额了，也就是，美英日德法意大利和加拿大，这七国集团的制造业占比从62%降到了37%，所以我们已经变成，全球制造业和贸易上，非常重要的一方力量。各国制造业增加值占全球比重如下图所示：

低消费与产能过剩

但是在这个巨大的成功背后，我们也隐藏着两个问题

1. 是内部结构失衡，重生产，重投资，相对轻民生轻消费，导致与巨大的产能相比，我们的消费不足，金融危机以来，出口转内销基本都销不动
2. 第2个问题就是国外需求不确定和贸易冲突不断，我们的份额大了，就抢了人家的饭碗，以前人家把你当成长工，但现在你也是地主了，而且跟他们形成了巨大的竞争关系，所以就会对你各种不满。这让我们一时之间很难适应，希望扩大内需内循环，平稳经济增长。但这个还需要有一个过程

现在最头疼的依旧是消费不足，2018年居民消费占比仍然只有44%，而美国这一比例在70%，我们还是比较看重储蓄，大家更习惯于把钱存起来，然后去贷款买房子，这样的习惯，给我们整个的内循环带来了阻力。下图是中国消费占GDP比重：

居民高储蓄

我们的储蓄率一直都很高，90年代的时候就有25-30%，同期美国储蓄率才6-7%，欧洲是9-10%，日本算是储蓄率很高的国家，但也只有12-13%，作者说，储蓄率是一个国家一个民族的习惯造成的，其实也不一定，主要还是对未来的预期，对未来预期好，储蓄率就会低，我们之所以储蓄率很高，就是因为对未来的预期悲观。这才舍不得花钱，把钱都存下来，以应对不时之需。

其实现在很多90后，00后，都已经改变了储蓄率的习惯，就是他们在父辈的积累之下，已经改变了未来的预期，反正我爸给我存够钱了，我就不用存钱了。于是很多人也就都变成了月光和负债。

另外，确实房价上涨，也遏制了消费，大家都准备买房子付首付，大量的钱也就被存在了银行里。准备在未来某一时间点付出去变成首付。

老人看到子女背了负债，也会适当的增加储蓄，减轻子女压力。还有的家庭，因为看到房价高企，决定少生或者不生，那么新生儿的减少，其实也是会降低消费。未来随着人口老龄化，新生儿越来越少，消费确实会越来越难。消费困难，就会造成工业需求萎缩，影响企业利润。企业利润不振，又会反过来影响大家的收入。

所以人口问题才是最大的基本面，而房价反噬了人口，所以已经从拉动经济的力量，变成掣肘经济的力量。现在各个地方靠的就是人口转移，也就是吸收不发达地区的人口，从而造成局部的人口增长，促进经济繁荣。抢人大战陆续爆发。

居民收入份额低

站在工业角度上，现在也出现了一个巨大的问题，随着房价上升，生产要素全面提升，人工费越来越贵，一方面大量的人找不到工作，另一方面企业也招不到工人，双方对于收入和薪资产生了严重的分歧，资本越来越倾向于通过机器替代人工，从而降低对劳动者的依赖。我国已经是世界上最大的机器人使用国，2016年就已经占到了全世界工业机器人市场的三成，一个最主要原因就是用工成本上升严重。其次才是产业升级。

所以总体来说，我们现在的工业化，发展到了一个瓶颈之上，一系列要素成本和不平衡，已经让我们之前的路，不可能在进行下去了，需要一次全面的换挡升级，但这个升级的过程会产生很多的代价。而这个代价，只能由社会底层去承担，比如一个工厂替换机器了，他会辞退很多生产线工人，招聘很多工程师，而这些工人是无法转换成工程师的。

产能过剩、债务风险、外部失衡

昨天我们说到了，该如何化解产能过剩，债务风险以及债务失衡，GDP的三大组成部分，是消费，投资，净出口，我国加入WTO之后，靠的是净出口换汇，然后拿钱回来搞投资，消费其实一直就没当回事。这种经济结构其实很脆弱，对外依存度也很强，一旦2008年，外面有个头疼脑热，我们就受到了巨大的影响。随后通过大兴基建，拉动房地产才总算保住了经济稳定，但是超出了消费能力的投资，终究就是产能过剩。不产生效益的投资，其实说到底就是浪费。只是数字上好看而已，比如一条路，挖了又修，修了又挖，对于老百姓的生活，非但没带来好处，还增加了很多的困扰。

投资和消费的问题其实由来已久了，我们也一直想提升消费，但是并不成功，补充一下，我们每次想提振消费的时候，都会遇到经济困难，而遇到经济困难我们就要去拉动房地产，结果越是拉动房地产，消费就越差。相当于寅吃卯粮，特别是2015年这一波，直接是加负债的拉动地产经济，在后面社零数据一直下降。到2019年才有反弹。

消费不振最大的问题是你没办法消费产出，生产出来的东西都消费不掉，最后就全都烂在手里了。企业也就不敢继续生产，最后繁荣周期越来越短。而解决消费的问题，有且只有一条路径，就是提升居民可支配收入，然后增加大家的福利，让大家对于未来有信心，自然消费就会提升上去，有人说的很好，平常收入高，逛京东，翻直播，喜欢就买了，基本不看价格，但是当疫情一来，几个月没生意，自己连电商软件都不敢开。每天节衣缩食，消费只是原来的10分之一。

这就是绝大多数消费者的心态，包括心理上的财富也是如此，比如股市好的时候，今天大涨，下馆子吃顿好的，连眼睛都不眨一下，要是天天大跌，那就只能关灯吃面了。所以我们的资本市场，资产市场，创投市场，真得好好规划规划。不能又要马儿跑，又要马儿不吃草。先把自己的问题解决了，才能够更好的到国际上去竞争。

中美贸易冲突

下面说一下贸易冲突，这几年愈演愈烈，很多人都说，无论美国谁上台，冲突都不可避免，中美之间再也回不去了，这其实是肯定的。就好比你原来带一个徒弟，啥脏活累活都扔给他干，然后自己优哉游哉的在旁边喝茶扎金花，但过一阵之后，发现这个徒弟人缘越来越好，甚至跳过自己，直接跟厂子的其他同事产生交流，从领导那里直接接活了，自己已经变成了一个多余的人，于是你这个师傅，还能坐的住吗？是不是得跟这个徒弟说到说到，限制一下他的行为，但是徒弟已经翅膀硬了，已经完全不听你的招呼了，那么你就肯定得给他使点坏了，这样才能保住自己在厂子里的地位，目前的中美关系，就差不多是这样。

就业与政治冲击

美国最大的问题就是贸易赤字，跟我们的贸易过程之中，赔掉了大量的美元。也逐渐成为了最大的债务国，他现在只能不断地印美元还债，完全仰仗美元的世界货币地位。一旦再这么发展下去，一旦美元地位没了，那他就万劫不复了。所以对美国来说其实也是生死存亡的较量。

美国煽动国人情绪的绝招就是说，中国人的制造，正在抢走美国人的工作，让你们没饭吃。其实这是一个固定的伎俩，因为50年前，他们也是这么说日本的。美国制造一开始确实很有优势，甚至在二战之后，占据了全球制造业和出口的半壁江山。但是随后越来越不行了，他们也是因为收入提高，劳动力要素成本大幅提升。所以国内的企业纷纷转移到海外。制造业外流，一开始去日本，韩国，中国台湾，随后来到中国内地，然后现在再次转移到东南亚。

70年代美国制造业就业占比是26%，随后被日本和德国抢走生意，到了90年代的时候，美国制造业就业占劳动人口的比重，稳定在15%左右，2001年开始迅速下滑，2008年降到了11%。2010年以后，不到10%了，所以很显然，美国人的制造业饭碗不保，基本就是自己无能，没道理全都赖在我们头上，即便没有我们，日本，德国，韩国，东南亚，他也依旧竞争不过。所以这就是彻头彻尾的民粹主义，就是大家想听什么他就说什么，反正不是我军无能，是对手不讲武德。这其实已经变成了典型的弱者心态。

未来随着机器逐渐替代人工，其实制造业人口下降，也还是一个趋势，不光是美国，全世界其实都一样。所以失业将是全球化的一个副作用。其实美国的政客们也十分清楚，但是他们还是在使用贸易保护的手段，无非就是对外转嫁矛盾而已。从而来化解自己的无能。

技术冲击

另一个让美国不安的因素，就是我们的技术冲击，美国的技术优势一直领先全球，但是2019年，我们在专利申请数量上，已经超越了美国，还有就是基础科学方面，2012年，我们发表论文的作者数量只是美国的0.24，但是在2019年已经达到了美国的0.66，是德国的3倍，日本的4.4倍。

其实我们之前做创投和创业非常明显的感受到，一说先进技术，基本就是中国和美国，当年通信的核心技术在欧洲，但现在华为已经完全可以逆袭。

目前欧洲也就还剩下光刻机技术遥遥领先。而这个也正是我们卡脖子的地方。所以对这块，现在已经是巨额补贴，就是希望在下个十年，实现在这个领域的超越。

当然客观的说，上面这些只是增量，如果我们只看家底，那么还远远追不上美国。就好比一个年轻人，多年努力后终于年薪百万，跟公司的其他高管，水平差不多了，但是人家已经年薪百万了十几年了，所以跟人家还差的很远，只能继续追赶。

作者拿苹果举例，一开始我们有一种说法， 一台苹果手机，在富士康加工，拿回去卖几百美元，而我们只能获得2-3美元的辛苦钱，但现在已经完全 变了，苹果产业链，已经扎根中国。这里面， 中国企业的贡献应该已经超过了2成。所以我们已经不再是加工制造这么简单了。

目前我国的态度是，尽量通过产业链的方式，承接美国的新技术，然后发展自己的技术，最终实现逐渐的国产替代，家用电器，通讯，手机，电动车，现在基本都是这个思路。未来国产替代化率会越来越高，虽然美国人也在对我们不断地进行技术制裁，但是他们也有所顾忌，毕竟最大的消费市场在我们这里，如果制裁的太狠，反而会把我们逼上自主创新之路。甚至可能加速国产替代的进程。所以他们现在也在权衡利弊，看哪些东西是我们短期之内搞不起来的，于是就在这个上面穷追猛打。目前芯片，算是一个。

再平衡与国内大循环

2020年，我们提出加快构建以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局，这是一个新的战略构想，也就是说，在我们长期出口和投资导向之后，现在要强调以我为主了，要进行结构性改革，注重需求侧管理，打通堵点，补齐短板。创造更高水平的动态平衡。

说的比较虚，其实重中之重还是要提高居民收入，推进城市化进程，创造大城市的聚集效应，通过经济带形成产业集群效应，稳固产业链的优势。产业链交织的越复杂，也就越安全，即便有几家公司想搬走，上下游都不动，他也走不了。所以这就是互联网当中，生态的概念。把生态建设好，上面的元素也就都稳定了。那么这个生态，需要一定的规模作保证，所以需要把城市连成片，长三角和珠三角现在已经做出了典范，成渝地区也随之而来。其他地方还在探索当中。

提高居民收入是关键点，也是难点，一个是要增加就业机会，提高技术含量，增加行业附加值。另一方面也要提高居民的财产性收入，让更多的人参与到金融市场和资本市场中来。我们不能总是对股市不重视，现在破局消费的唯一出路就是股市，二级市场起来了，一级市场才能活跃，一级市场活跃之后，才能提振产业消费，2019-2020年为啥消费还行，就是那两年股市好，创投活，2021年开始打击互联网，打击创投。一下消费就萎缩了，所以这绝对是一个昏招。