5.高风险并不会带来高收益

不可撼动的财务自由。昨天我们说到了第二个核心风险,也就是风险和收益不对等,大家经常听到的高风险高收益,其实并非如此,在市场上的那些投资赢家,他们总在试图通过低风险换去高收益,有人说可能吗?凭借能力,一切皆有可能。能力可以让风险降低,收益升高。而缺失能力,则恰恰相反,让风险升高,收益降低。

投资实操的4个核心原则

比如有人投个5-6%收益的理财,还能发生血本无归的惨案。投资大师保罗都铎琼斯就说,我们经常犯错,所以必须遵循5:1原则,也就是冒着损失1块钱的风险去赚5块钱,放在股市上,如果一个股票向下的区间是20%,那么他上涨的空间必须超过1倍才行。只有这种概率的游戏,你玩的多了,才能够赚到钱。这就好比玩掷硬币的游戏,正面给你5块,反面你输1块,傻子都知道,一直玩下去肯定赚钱。但在投资市场上,傻子都知道的道理却很少有人还记得。

比如指数都涨过4500点了,明知道后面空间已经越来越小,不足10-20%,但却可能面临下跌一半的风险,这时候所有人都在疯狂地买股票。完全将这种概率期望值抛在脑后,如果你忘了,想想现在的楼市就是这样,在往上涨,确实有可能,但空间非常有限,往下的空间却很大。甚至是失去流动性,根本卖不出去的风险。但大家依旧在趋之若鹜。

那些投资大师,他们心里有一本账,比如巴菲特,他总在想,实在不行,把公司卖了值多少钱。这其实就是在测算风险。2009年花旗银行股价从57美元跌到了1美元以下,此时他手上的现金,都比他的市值更值钱,所以此时你还有什么可怕的。一旦复苏,他还会回到50多美元的股价,你冒了1美元的风险,却可以赚到50美元的收益,此时才应该下重注。

相反当年中石油48元开盘,超越工行成为市值第一,全球第一大公司,当年油价140美元以上,那么他还可能再涨一倍吗?比他大的那些公司,都没有他市值那么高,所以当时这就是一个,冒着跌9成的风险,去博取迎头小利的机会。有人嘲笑中石油的投资者,其实也大可不必,因为现在中石油式的悲剧依然在上演着,只不过现在这家公司的名字,叫茅台。你想想他已经超过了工行,还能再涨一倍吗?一瓶茅台酒已经涨到2000多了,还可能到4000多吗?

作者也举了个例子,有人找他贷款买房,可以把房产抵押给他,他测算了一下,收益是每年10%,银行同期只有不到2%,收益肯定可以。风险上,极端情况房价下跌35%,这是历史极致,而他要求只发放房子抵押价值50%的房款,这样一旦出现比极端更可怕的情况,他也不赔。所以,这就是做投资和生意的标准思路,先想想那些极端情况。如何在极端情况下保住自己的本金,如果极端情况都无法把你击倒,那么就只剩下高收益了。

核心原则3,就是税收效率,美国是有资本 利得税的,所以你不能总是赚钱就拿出来,那样会交很多税。但是你亏钱的时候,却没人补给你,所以在美国投资,必须长期持有。这点国内到是比较好,个人投资没有资本利得税。所以我们也就不必多讲,但是要提醒大家,如果你是用公司去投资,是要交所得税的。这个税率可不低,最高25%。而且你要通过分红把钱揣进自己的腰包,还要再交个人所得,所以用有限公司做投资非常不划算。巴菲特早年间用的是有限合伙这种模式,税率较低。后来他用了控股公司,基本上就不再把利润分出去了。所以也就最大限度的避免利得税对于投资收益的影响。

核心原则4,叫做分散投资,不要把鸡蛋放进同一个篮子,这句话大家都知道,但是做起来的时候,却走了样,虽然把鸡蛋放在了不同篮子里,但是把篮子又都摆在了同一辆车上,比如很多人买了四个银行的股票,美其名曰分散投资,甚至更有甚者,买了3种沪深300基金,这就是完全脱了裤子放屁,多此一举了。

分散投资有这么几个方法:

  • 第一,投不同资产,包括房地产,股票,债券,商品。现在中国人最大的风险就是,90%的资产都在房子上面。
  • 第二分散资产类型内部,比如全压在一只股票上,这肯定是风险极大的,有些人就买自己公司的股票,这个风险更大,一旦公司不行了,收入没了,财产也没了。
  • 第三分散于不同市场,国家和货币,中国,美国,欧洲都投一点,避免某一地方突然陷入危机。
  • 第四分散于不同时间,也就是说,不着急慢慢买,持续买入是一个很好的降低风险的方式,你虽然买不到最低点,但是一定买在次低点。

达利欧就是分散投资的大家,他最推崇的全天候投资就是一种分散策略,他说无论你多么牛逼,都无法躲避重大损失的一天,也就是说,你早晚会遇到赔掉50-70%的时候,那么你想想, 如果你把所有资产都压在上面,损失这么大,你心里还承受的了吗?但是你把它分散开,就把一次大的灾难,拆成无数次小的创伤,把一次70%的回撤,拆成了10次7%的回撤,而且是上涨过程中的回撤,这样你就比较容易接受。达利欧甚至说,他的投资必杀技就是持有15个或者更多的彼此互不相连的项目。这样即便是火烧战船,他也能够迅速割裂开。会将整体风险降低80%,风险降低之后,收益自然也就提升了。

忍受市场波动

在投资市场上,永远是一场性价比的博弈,如果你要想获得短期的绝对安全,你只能选择长期最不安全的方式,也就是把钱存在银行里,什么事也不干。如果你要想获得长期最安全的投资,比如投资股票指数,你就要忍受短期的波动。作者说,如果你生活在恐惧之中,那么游戏还没开始,你就已经失败了。你连冒险都不敢了,那又怎么获得收获呢?

那么我们到底该怎么办,当你发现眼前没路的时候,就一定要往高处走,军事上叫做占领制高点。如果就当下来看,没人知道股市下一步会怎么做,明天会涨还是跌,但是站的高一点,站在10年20年的大周期去思考,我们肯定股市将有每年10%的收益,只是我们不知道他在什么时候给你兑现这个收益。还记得我们之前算的账吗?千分之六的时间,兑现30年的全部收益,相当于一天24个小时中间的10分钟。假如你家门口有一棵摇钱树,每天只有10分钟掉钱下来,但不知道是哪是10分钟,也可能多次,也可能一次,反正你要是不在,钱掉地上就消失。此时你会怎么办,我敢打赌,所有人都会抱着这棵树睡觉。股市就是这棵摇钱树,但他更恶劣一点,有时候还放虫子出来咬你一口,让你不能一直抱着他。所以9成的人,也就错过了收益的机会。

熊市是最大的幸运

很多人都喜欢牛市,讨厌熊市,但其实这又错了,就跟农民一样,你喜欢春天还是喜欢秋天,春天是播种的季节,充满了希望,股市也一样,你真正该忙活的时候,其实是熊市。

人生难得几只熊,遇到熊市是我们的最大幸运,因为这时候你买什么几乎都是对的,在第二年都会获得很好的收获。

相反之后股市不断震荡上涨的过程中,麻烦事到来了,你不知道该买什么好,也不知道该怎么买。特别是3000点附近,向上向下的可能性都有,这时候我们就只能通过配置来投资,而且已经不可能有超额收益了。想再像2018年那样,随便买买,第二年就赚20%以上,已经不可能了。

但是大家的感受完全相反,越到熊市越是不敢投资,越是牛市胆子越大。换句话说,胜算最大的时候,他犹犹豫豫,骂骂咧咧,胜算最低的时候,甚至肯定会赔钱的时候,他却开始孤注一掷,逢人便说,舍不得孩子套不到狼,高风险才高收益。这简直愚蠢至极,邓普顿就说过,世界上最贵的几个字就是这次不同了,你相信了这次不同,股市不会涨了,那你就肯定不敢投资了,而在熊市的时候到处都是这样的消息,什么大萧条以来,最大危机,什么新冷战,什么最大衰退,每次其实都一样,无非自己吓自己。

不可撼动的财务自由思维导图

赞(1)
未经允许不得转载:读书笔记 » 5.高风险并不会带来高收益

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址