4.那些五星基金就一定真的好吗

不可撼动的财务自由,昨天我们说到了主动投资的问题,1个是费率高,2一个是投资收益长期无法跑赢指数。

成功的胜率

很多人错误的认为,只要把握住了高于50%的市场时机,就能获得回报,但是诺贝尔经济学家威廉夏普则表示,这远远不够,你的胜率必须在7-9成,才能成功。后来又有人研究,只要你一直留在市场里面,就能胜过80%以上的时机策略。也就是说,你认为买卖的时机,有8成都是错的。

我一直说,一买一卖才是一次完整的操作,在买入的时候,你得确定未来能够以更高价格卖出才行,卖出的时候也同样如此,你得确定能在更低的点买回来。很多人很高兴,确实卖在了阶段高点,股市也跌了,但是他没买回去,最后创新高了才接回来,那显然这就是一次完全错误的操作。而且由于市场有手续费,一进一出会吃掉你2-4个点,还得计算犹豫期,也就是说你不太可能买到最低点,往往是等待他回升了才敢下手,那么这个回升的过程还得有5-10%的空间。所以没有确定20%的空间,你做波段是不可能赚到钱的。

所以尽量别做波段,除非你有巨大的把握。这个巨大的把握基本就来源于估值创新高,指数翻几倍。又或者你的盈利已经基本赚够了。比如一年你就收益翻倍了,后面4年即便一分钱不赚,你也是年化15%的回报了。那么短期这么大的涨幅,在未来4年中,通常会给你一个更低价买入的机会。

主动基金与指数基金

至于主动基金和指数基金谁的业绩更好这个问题,在美国这种有效的市场之中,肯定是指数基金打败96%的主动基金,但在中国并没有那么高有效程度的市场之下,我们还有太多的韭菜可以收割,所以主动基金的业绩更好。但问题是未来20年,A股市场还有那么多韭菜吗?还会无效吗?所以短期来看,主动基金是没什么太大问题的。但如果真是20年的投资周期,那么你终有一天必须要投到指数基金上去。

至于那些5星基金,也有人做了个测试,选取248只5星基金,10年后竟然只有4只依旧维持了5星等级,大多数也就都发生了改变。如果你一直购买最好业绩的基金,那么你的业绩一定会非常糟糕。因为你几乎总在高位接盘。买市场最热门的东西。

至于巴菲特,达利欧,卡尔伊坎这些牛人,能够长期战胜市场,其实这都是一种神话,甚至他们自己都经常说,你无法战胜市场,市场竞争比奥运会夺冠都要困难。巴菲特曾经跟人打赌100万美元,说你们谁也跑不赢标普500指数。结果只有一家对冲基金迎战,结果完败,收益只是标普500的三分之一。甚至巴菲特选股了一辈子,最后他的遗嘱竟然是让妻子,把他的遗产都投资指数。不需要雇佣专业的经理打理财富。股神玩了一辈子鹰,他可不想让自己的财富,都被费用吞噬掉。

401K退休储蓄计划的两面

美国的401k退休储蓄计划,是一项伟大的发明,为普通人提供了创富的机会,他的作用在于,让你根本拿不出这笔钱,于是美国人也就没有那么强烈的损失厌恶,乖乖把他留在股票里进行投资,由于他太不方便了,而且拿出来还要收税。所以客观上反而帮了大家。长期的停留在市场里,赚到了很多钱。

由于老百姓,根本就碰不到这笔钱,所以也就没那么关心,7成人认为这里面应该没有费用,属于公益性质,9成人则承认,自己根本不知道费用是多少。但其实是,这里面有很多主动基金,对这笔钱进行一层一层的盘剥。不但基金要收钱,管理401k的机构还要再收钱。有人做了一个测算,假设一年赚3万美元的工人,每年拿出收入的5%用于401k储蓄,那么这些工人终其一生,在各种费用上的损失将高达154794美元。超过了他们5年的总收入,如果要是年收入9万美元的高级白领,那么他们在费用上的损失也将超过27.7万美元。

但是很可惜,绝大多数民众都不知道,所以就任由这些金融机构反复盘剥。你用401K去投资,相当于损失掉了每年将近3%的费用。不过虽然费用损失很大,但是确实让你赚钱了,如果你把钱拿出来自己投资,可能这3%保住了,但由于太方便了,所以你反而会产生巨额亏损。所以投资最高境界是自控力,如果你没有这个水平,还想赚钱,就得花钱买点罪受。让自己太舒服了,人性也就复活了。

投资顾问

投资顾问这个行业在美国很流行,越来越多的有钱人,都聘请了自己的投资顾问,帮自己打理财富,但是还有一些投资顾问,是来自于产品销售机构,比如银行和基金,他们也有投资顾问理财经理,但这些人其实往往会站在公司的立场上,往往哪个产品返佣高,就给客户推荐哪个,他们不从客户那里拿钱,而是从销售公司获得收入,所以你如果听了他的建议,那就彻底毁了。这些人也并非是多么的邪恶和唯利是图,但有的时候确实能力水平有限,再加上利益驱使,所以就很容易把客户带偏,比如每次新基金发行,返佣都是最高的,他们也想给客户推荐好产品,而这些新基金的经理,往往都有辉煌的战绩,所以又好卖,返佣又高,客户还乐于接受,那么何乐而不为。但是,这种热门产品发售,往往会预示着一种风格过热。当大家都争抢着买新基金的时候,意味着行情短期见顶。

那是不是说,我花钱雇佣的理财顾问就好了呢?其实也不一定,第一有可能你给的钱不够,不如产品机构给的多,第二这些顾问自己水平也很有限,连96%的基金都跑不赢指数,就更何况这些理财顾问了。他们只能告诉你一些大致的原则,他们绝大多数也不能规避贪婪与恐惧,这些人顶多就是金融专业毕业,从事了几年专业工作而已。在市场面前,就是个弟弟。

所以你听信这些顾问的话,并不会给你带来好收益,而且可能反而会经常被营销,你去问理发师,要不要理发,得到的答案永远是要。所以其实找专业人士帮你打理财富很尴尬,水平不够,会让你产生损失,水平够了,就要收你很多钱,费用又很贵。

其实我讲的大家都能听得懂,但凡用点心,也都能学得会,如果我要帮你来打理财富,就这么简单的东西,还要多收你1%,那其实就很不划算了。更何况,即使我帮你做,你自己没经过学习, 到时候你也一定不相信我了。其实反而对你的投资收益大大不利。

快速的讲完了投资的理念,大家一定对于投资组合迫不及待了,我们马上进入这本书的第二部分,就是实操。这里面作者先提到了几个核心原则

  • 1就是避免赔钱,宁可少赚也尽量少赔。如果你亏损了50%,那么得赚一个100%才能回本。所以这是非常困难的,那些所谓的投资大师,跟普通投资者的最大区别就在于,他们总在思考防守,而小白们,天天只想吃肉,不想挨打。但每次其实都是上当受骗,被一块肉吸引,结果刚靠近,就被一顿胖揍。在投资市场上,永远是小心驶得万年船,不怕跑的慢,因为牛市早晚会来,就怕一下打穿你的仓位。踢你出局。
  • 核心原则2风险收益不对称,一般人都会告诉你高收益高风险,但显然这句话完全错了。大部分人做的其实都是高风险低收益的事,少部分人在干低风险高收益的活。这又是什么意思呢?

不可撼动的财务自由思维导图

赞(1)
未经允许不得转载:读书笔记 » 4.那些五星基金就一定真的好吗

评论 抢沙发

  • 昵称 (必填)
  • 邮箱 (必填)
  • 网址