《趋势的力量》2.从2021年政策取向看资本市场的分化与投资机会|读书笔记

《趋势的力量》读书笔记和读后感。从2021年政策取向看资本市场的分化与投资机会。

宏观政策稳中求进

不过这几年外面看着挺闹心，但是在国内资本市场，却依旧保持着繁荣，随着大量长期资金以及外资的入市，整个股市的基本结构已经逐渐发生转变。资金抱团越来越频繁。

从宏观政策方面，立足点有两条，1是稳中求进，2是底线思维，说白了就是要拿手托着，稳定经济。避免大起大落的思路

所以2020年疫情之后，一看经济要完蛋，马上就用政策来托底。力度是相当大的。不过这也带来了新的问题，GDP稳住了，但是债务又大幅增加了，导致了宏观杠杆率水平显著上升。这和我们前几年去杠杆的思路完全背道而驰

啥是宏观杠杆率，就是国家杠杆，企业杠杆加上居民杠杆

结构来看，我们现在国家这部分不高，但是企业端和居民端已经很高了。已经没有了继续加杠杆的空间。所以必须要继续坚持房住不炒，不能让房价继续涨下去，一定要给与降温，重点发展租赁市场
现在国家对于房地产就是一个添油战术，不断地往上加稻草，其实比较危险，因为你也说不好，啥时候骆驼就被压死了。就跟往上搭积木一样，看起来每一块都小心翼翼，好像没事，但是风险已经越来越大，等到他哗啦一下倒下来的时候，你根本来不及反映

国家还有两个大战略，一个是发展科技战略，另外就是扩大内需，所以这也是2020年股票市场的两大主题，未来这两块，依旧将是大的趋势。会有较长期的景气空间

所以诺安成长跌下来我们敢买，2021年白酒，医药跌下来我们也敢买。但这东西最好涨上去别追。千万别相信什么永远上涨
比如作者写这本书的时候还说，高端消费增长很确定，无论是白酒还是乘用车，2020年都增长很好。但2021年，管你高端还是低端，全都出现了下跌。茅台也照样跌去40%

另外，两个重要任务就是缩小收入差距和反垄断，我们已经多次提到了共同富裕，显著提高中等收入者的比重，这其实就是要消除贫富分化

最近国家在为缩小差距而进行反垄断

但其实最大的阻力，并非是有钱阶层，这些互联网大佬们，他们早就已经财务自由了
这种反垄断，打击的反而是中产阶层。特别是以后可能要出台的房产税，目前最大阻力就是多套房的这个阶层。这些人基本都是富裕阶层。无论是反垄断，还是打击教培行业，又或者是未来的房产税，可能都会打掉很多中产阶层的饭碗
这个大家要有心理准备。我们可能会在这些方向上不断地试错，宏观上如果认为错了，就会纠正，但是对于个人来说，可能会造成永久性的伤害

这几年经济其实不太好，问题很多，但是股市很好

2019年公募基金平均收益在35%以上，2020年在40%，这在历史上都是很少见的收益率水平
作者也在担心2021年会不会回落，回顾这一年的市场，确实发生了较大的动荡。结构性机会依旧存在，但是却出现了明显的分化。只有新能源，芯片，和有色中的新能源小金属在上涨，其他都在下跌，2020年永远的神，白酒医药，一些大白马跌幅都在40%以上。所以绝大多数人其实都是巨亏的

作者分析，这几年我们股市表现不错有这么几个原因

未来这些趋势仍然都会继续，但是也提醒一下大家，未来会有波折的继续，所以趋势性上涨不等于天天上涨，这点大家要有体会。涨一个阶段，就会有大幅回撤。我们在知道这是趋势的前提下，可以逢低进入，但不要追高