《货币野史》4.第三部分

《货币野史》的读书笔记和读后感。那么，运用新的货币常识，可以分析哪些现象、解决什么问题呢？按照这本书的观点，要想正确认识金融危机，保持社会稳定，就需要运用新的货币常识。
就拿过去几十年来说，金融危机在世界各地层出不穷，从1997年的亚洲金融危机，到2000年的互联网泡沫，再到2002年阿根廷主权债务危机，直到2008年全球金融危机，这种动荡并不是偶然出现，而是反复发生的。这种金融系统的不稳定，是什么原因造成的呢？
这本书的作者认为，货币本身就有不稳定的特质，因为它总是倾向于产生不可持续的债务负担，当债务积累到一定程度，就会造成金融危机。
比如，在经济景气时，资产价格会上涨，导致投机增多，很多人将资产抵押成贷款，进一步买入资产，造成资产价格不断上涨。而大量投机产生的债务，会让投资者资金紧张，也就是收入不够支付利息。当债权人开始要求偿还时，负债累累的投资者必须卖掉资产来维持现金流，而这时候，已经没有交易对手可以支付如此高昂的资产价格，因此出现抛售，导致资产价格跳水以及流动性紧张，最终造成金融危机。
更麻烦的是，金融危机会造成社会不稳定，因为它会带来收入下降和失业。2008年之后发生的“占领华尔街”还算是温和的，往前追溯问题更严重，比如2002年阿根廷债务违约引发的金融危机，造成社会骚乱和政局动荡。1990年日本经济泡沫破裂，导致房价、股价的大幅下跌，企业大面积破产，造成日本经济“失去的二十年”。
对此，作者的建议是什么呢，他在书中说到：
“许多国家目前的金融不平等到了无以为继的地步——或者说它们的债务太多了。而且我也认为，目前尝试逐渐减轻这些巨额债务的策略……在政治上是不可行的，在经济上也不令人满意。而如果参考梭伦书中的建议，我们就能提前处理这个问题，或者通过设计几年的高通胀，或者通过直接重组债务的方式。”
你看，这里提到了梭伦的建议，也就是梭伦的改革。公元前594年，梭伦被选为雅典的执政官，展开了一系列被后世称为“甩包袱”的社会改革，其中首要的一条是取消债务。而所谓通过高通胀或重组债务来处理问题，就是作者认为，为了减少金融危机和社会动荡的隐患，需要通过技术手段来减轻社会负债群体的负担，甚至是大规模地赦免债务。
这种建议是异想天开吗？不是，它有一定的历史依据和现实基础。
书中说到，古代中东地区就有这样的传统，在整个社会不能支撑债务负担的时候，国王会宣布，所有债务一笔勾销。《圣经》中也有类似记载，在宗教历史上，每四十九年的最后一个赎罪日结束后，叫“禧年”，这一年每个奴隶都可以重获自由，每一块土地都可以物归原主，每一笔债务可以一笔勾销，每个人都有机会重新开始。
正是按这个思路，1997年有人发起了“禧年债务运动”，要求取消贫困国家的债务，特别是那些发生饥荒、战争和瘟疫的国家，因为这些国家无力偿还债务和支付利息，陷入了依赖债务的恶性循环，唯一的办法是减免或者完全取消债务。
按照中国人的传统观念，欠债还钱是天经地义的事，在市场经济中，遵守契约也是非常重要的原则，这本书的作者为什么还主张赦免债务呢？
这就要回到对货币的认识上来。传统货币观点认为，经济价值是自然界中存在的事实，货币的职责就是衡量它，但不能影响它。货币本位是政治公平的支点，就像物理天平的支点一样，它必须固定在一个位置，才能保证测量准确。因此，遵守债务契约和尊重货币本位是一件顺应规律、理所当然的事，不能违背它。
但是这本书认为，没必要把经济价值看作天然的事实，而应该看作是为了实现公正繁荣的社会而发明的概念。货币政策的终极目标不是货币稳定，而是实现一个公正繁荣的社会，既然如此，债务重组或通货膨胀导致的违约或偏离货币本位，只要有利于社会稳定，都是可以理解和接受的。
在《羊群的共识》这本书中有一个案例，似乎印证了作者的观点。2008年全球金融危机后，冰岛整个国家陷入了困境，因为之前他们大量扩张信贷，欠下了巨额债务，危机爆发后冰岛三家最大的银行破产，三十万冰岛人背负了上千亿美元的外债，加上资本市场的亏损，平均每个人背负了上百万美元的债务。于是，冰岛政府决定重启经济，将危机时期产生的居民负债一笔勾销，用三大银行的税款来补，受到举国上下的热烈支持。