1.投资的16项黄金法则

在哈利布朗的资产中,其实只有这么几个武器,股票,债券,现金,黄金,白银,瑞士法郎,自然资源。自然资源,黄金,白银这都是商品,瑞士法郎其实就算是多了一种外币。

哈利布朗的配置极其简单,就是股票,债券,现金和黄金均分四份,也就是每份25%,这就是他所说的永久组合。

哈利布朗的永久投资组合 读书笔记

他认为这么等分资产,足以拥抱不确定性,只要这么配置,在任何情况下,你都不会失去你的积蓄。为了我们能够更好的了解组合的意义,他先提出了16项黄金法则。

哈利布朗的永久投资组合 读书笔记

  • 法则1,你的职业生涯为你提供财富,他说你的大部分财富,其实都是打工的来的,投资确实可以帮你增加资金,但那是建立在你已经赚取了第一桶金的前提下,然后你才能用这笔钱去下金蛋。永远不要期望,什么天上掉馅饼,短期赚100倍这种神话。所谓投资就是在你的储蓄里面,拿出一部分来,让他为你累加资金的过程。所以安全第一,增值第二。不应该拿钱去押注高风险的资产。

  • 法则2,不要假定你可以回本,永远不要假设你可以把之前的不良投资赚回来。这就是告诉我们,一定要小心处理投资,跟巴菲特说的,永远不要亏损,是一个道理。

  • 法则3,辨认投资和投机的区别,投资注重长期结果,是让钱不断增长的过程,而投机通常跟赌博划等号,存在着巨大的风险。投资是让时间站在自己一边,虽然短期风险不确定,但拿的久一点,一定会赚钱,而且会让现金流不断的流向你,而投机则是跟时间成为敌人,时间拖得越久,就会对你越不利,而且只能通过找到一个傻子的方式退出。在这之前,你可能收不到任何的回报。所以是不是在投资,想想你能不能长期持有就知道了。

  • 法则4,没有人可以预测未来,这个很多书里我们都讲过,就不再重复了。如果真有人可以每次都正确的预测未来,那么他早就应该去赚钱了,而不会到处在媒体上告诉别人。

  • 法则5,没有人可以准确掌握市场时机,也就是说长期来看,择时是一个伪命题,即便是那些投资大师,他们也是有时成功,有时失败。如果总想着去择时的话,其实失败的概率是很高的,即便你买对的概率超过50%,但是买卖,才算是一次操作,所以两个50%放在一起,你完成一次正确择时的可能肯定不到30%,择时越多,也就亏得越多。

  • 法则6,没有哪个交易系统会一直有效。一个交易系统,一开始可能很管用,但是当他对外推广了之后,就会迅速失效。所以不可能有系统能够每次都打败市场。一个系统时灵时不灵,那么这个系统可能还长期有效,而在投资市场上,绝对有效和绝对无效是划等号的。所以不要问我,怎么这个错了,怎么到价值区了还往下跌,这是非常正常的,如果到价值区就一定不跌了,那么他也一定到不了价值区,就开始往上涨了。这其实都是一种哲学关系。所以你不要被忽悠,别总认为有什么增强基金,低波动基金就完美了,不可能的,长期战胜的可能是存在的,一直战胜是不可能的。换句话说,必然有他们大幅跑输市场的时候。

  • 法则7,不要用杠杆,什么是杠杆,就是借来的钱,不用杠杆,就是不要用任何借来的钱去做投资。有些人总问我有钱是该还房贷还是该先投资。在你毫无经验得情况下,还是尽量先还房贷,投资不一定能赚钱,乱投资还会亏损,所以在练习投资学习投资的时候,应该尽可能的用小钱去实践。至于借钱去投资,企图空手套白狼赚一个利差出来,这就更是痴心妄想。要是投资肯定可以赚钱,那银行早就不放贷了,自己就去投资了。他之所以把钱借给你,就是因为根本没这个把握。

  • 法则8:不要让他人帮你决策,再牛的人也不行,作者说,投资之所以很难,就是因为市场噪音太多,而当你学会忽略市场噪音的时候,其实就已经学会了投资。即便通过基金公司去投资,其实也是一样的,他们本能的会拿你的钱去承担更高的风险,赚钱了他们会拿走更多的管理费,而赔钱了,大不了把基金清算了,他们也没有损失。所以把钱交给第三方,并不能让你获得更多财富。时刻记住,没人会比你更关心你的钱,如果你自己都很草率,别人就会更加草率。

  • 法则9,永远不要做任何你不理解的事情,简单讲就是不熟不做,超除能力范围就一定会亏损。很多东西都是很热门的,通过制造一些新奇特的概念,来吸引市场资金。但其实这些东西很多都超出了我们的理解范围。追这些热点,一定损失惨重

  • 法则10,不要把你的安全托给任何一个机构和个人,这其实还是说,任何看似没风险的东西,都蕴藏着你看不到的风险,那些承诺安全的东西,结果却变得最不安全,比如2008年的麦道夫,这原来就是纳斯达克交易所的创办人之一,也一直是神一样的存在,结果证明他就是个庞氏骗局的骗子,看似稳定的收益,其实都是借新还旧的骗局。国内的P2P就不说了,固定高收益看似没有风险, 但其实出问题就是血本无归。

  • 法则11,创造防弹投资组合保护资金,你一定要做出一个在任何周期环境下,都能上涨的组合。通过这种多元化来抵挡最为广泛的风险。而这个最好的投资组合,就是这本书里提到的均配四类资产的永久组合。

  • 法则12,仅把那些你可以承受亏损的资金用来投机。哈利布朗除了永久组合外,还把其中一部分叫做可变投资组合,这部分适用于那些赔的起的钱,可以承受风险。这个组合要与永久组合分开。当然如果你不想承担损失,也没有钱是亏的起的,那就不需要可变组合了。

  • 法则13确保部分资产在国外,还是讲多元化配置,某一个国家可能会突然遭遇金融危机,所以在多个国家配置资产,会更加稳定。

  • 法则14,小心避税规则,这个在美国有用,在中国完全不用考虑,我们没有资本利得税。

  • 法则15,留一部分预算来享受生活,我们不能挥霍无度,也不能吝啬抠门,钱就是工具,你必须找到生活的平衡点,这点还是很有价值的。你得切实用金钱去改变你的生活。这样你才能知道金钱是个好东西,才能始终保持赚钱的渴望。

  • 法则16,当你怀疑一种做法时,那就安全第一。如果你对某项投资表示怀疑,那么就不要去做。要时刻想到墨菲定律,你担心的一定会发生。

    上面就是为什么要做永久组合的意义

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