《逆向投资策略》12.金融市场的几大风险
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。今天我们来说说,金融市场的第二大风险,金融杠杆,跟我们之前讲的流动性一样,金融杠杆也是受到了情绪的影响,所以非常难以控制,比如之前我们讲的长期资本的例子,他们觉得自己这套方法太安全,所以就不断地加杠杆。还有...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。今天我们来说说,金融市场的第二大风险,金融杠杆,跟我们之前讲的流动性一样,金融杠杆也是受到了情绪的影响,所以非常难以控制,比如之前我们讲的长期资本的例子,他们觉得自己这套方法太安全,所以就不断地加杠杆。还有...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天说到了行业逆向投资。每个行业里面的地位也不是一成不变的,行业热门股,会比冷门股的估值高不少。这都是因为市场情绪所导致的,大家都去抢那些好公司,那么好公司再好,他也是贵了,而差公司再差也是便宜了。当市场风...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天我们说到了,作者给出了12项逆向投资的结论性预测, 1绝对逆向投资策略,会提供超高的长期回报。而绝对逆向策略,3个指标就能解决,低市盈率,低市净率,低股价现金流比率,这三个指标找出来的冷门股一定跑赢市场...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天我们说到了一个公式,多巴胺的产生=发生的收益-预期的收益,神经学专家发现,如果人们预期中的收益没有及时兑现,多巴胺就会迅速减少,也就会让我们产生焦虑,不快乐。而反过来,当人们得到意料之外的收益的时候,会...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天我们重点说了不靠谱的预测,有的时候产生的情绪阴影,会产生巨大的影响。比如我们之前讲,光荣与梦想,说到了美国人因为一战二战反应慢了,所以后来把战争权限给了总统,结果让他们陷入到了越战泥潭,而之后国会对这个...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天我们说道了一个测试,先给你很少的信息,问你判断一个事情把握有多大,大家觉得有3成把握,但其实成功率只有26%,后来给了他们4倍的信息量,再让他们判断把握有多大,绝大多数人都认为,这次不一样了, 我有一半...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。我们昨天说到了87年股灾,市场瞬间失去了流动性,期现价格之间出现了明显的套利空间,结果都没有资金去弥补,市场有效假说在严重恐慌,缺乏流动性的情况下也就不攻自破,另外,市场有效假说认为,风险来自于波动,但他忽...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。今天我们说锚定效应,他也是一种启发法,也就是先给你一个情景,然后你就会在这个情景中思考,比如买衣服,卖家都会深谙此道,你问他这个衣服多少钱,他说800,然后你砍价就会在800附近进行,你说600,他说700...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天说到了代表性偏见,2007年油价的暴涨暴跌就是这个错误,一开始油价涨到145美元,大家都觉得是石油危机重新开始了,后来又跌到35美元,比开采成本还要低了,但市场却觉得,大萧条来了,经济完蛋了,以后再也不...
《逆向投资策略》读书笔记和读后感。昨天说到了证券分析,这也是很多人穷其一生都在追求的,格雷厄姆是这方面的开山鼻祖,对他来说,20倍市盈率以上的股票,你说出大天去他也不会投。因为他坚信市场先生的力量,作者说公司基本估值通常都在12-15倍,超...